17:47
Comentarii Adauga Comentariu

_ „BTFP este eliminat treptat înainte ca ratele să fie tăiate: se așteaptă în sfârșit o criză?”

"BTFP este eliminat treptat înainte ca tarifele să fie tăiate: se așteaptă în sfârșit o criză ?"

De Michael Fiecare din Rabobank

Nepopulism

Fed tocmai și-a modificat programul BTFP.Este încă în curs de eliminare treptată pe 11 martie, dar efectivă imediat rata ajustată pentru împrumut nu va fi "nu mai mică” decât cea a soldurilor rezervelor.Acest lucru împiedică piețele să arbitreze rata tipică de 4,88% a BTFP față de rata de 5,40% a soldurilor rezervelor, acest decalaj crescând din cauza așteptărilor pieței--a se citi "salivarea”--de reduceri de rate.Pe scurt, Wall Street făcea bani de trei ori: în primul rând, prin randamente mai scăzute ale obligațiunilor "din cauza reducerii ratelor”, al doilea prin orice altceva mai ridicat "din cauza reducerii ratei ratei” și a treia din cauza arbitrajului: piețele exploatează întotdeauna aceste variații în loc să împrumute economiile de consum întreprinderilor pentru investiții productive, așa cum învață în mod greșit manualul de economie.Deci, aceasta este o lovitură față de bani ușori.O altă discuție este certările din această dimineață conform cărora BoJ ar putea crește ratele înainte ca Fed să reducă în urma datelor puternice PMI din SUA văzute ieri.Dacă viitoarea întâlnire a Fed nu deschide în mod clar ușa pentru această reducere magică a ratei din martie, atunci se pare că randamentele pot crește din nou semnificativ, pe termen scurt.

Acronime precum BTFP sunt importante.Încercați să explicați ce s-a întâmplat în ultimii 16 ani fără a spune NIRP, QE, QT, RRP, MMT sau BTFP.Totuși, toate spaghetele-alfabete servesc unui scop economic-politic: adevărata cheie este în înțelegerea care este scopul respectiv.Din păcate, astăzi nu se poate studia economia politică la o universitate occidentală, doar "științe politice”, predate de marxişti, și "economie”, predată de capitaliștii.Din acest motiv și din alte motive, Wall Street nu arată niciun interes să gândească în acest fel-ceea ce este în regulă până când ipoteza de bază este greșită.

Era în regulă să nu înțelegem NIRP și QE au dovedit că economia politică a capitalismului financiar era putredă, deoarece acele acronime erau țevi Cantillon care duceau bani în The Street.Cu fiecare nouă misivă a unui expert în instalații sanitare ale Fed, am întrebat: "Pe cine eliberează de data asta?”

Nu a fost în regulă să ratezi acel NIRP, QE și MMT de facto de cheltuieli fiscale uriașe în buzunarele publice susținut de băncile centrale a schimbat economia politică.Și am primit o cerere uriașă și o inflație uriașă, ajutată de oligopolurile corporative The Street și autoritățile globale de reglementare care au contribuit la construirea de-a lungul deceniilor.

Nu a fost în regulă să te uiți la BTFP în 2023 și să țipi "reduceri de rate!” Aceștia făcând acel apel erau încă în modul Yes-We-Cantillon de a aștepta o salvare.Cu toate acestea, după inflație, Fed a văzut că jocul politico-economic s-a schimbat.Băncilor nu li se putea lăsa să eșueze, dar ratele trebuiau să rămână ridicate.Acum BTFP este eliminat treptat înainte ca tarifele să fie reduse.Urmează, în sfârșit, o criză sau o lume nouă curajoasă?

Nu este în regulă nu să vedem că suntem într-o situație post-Ucraina și post-10/7 "pre-război” a lumii naționale însecuritate și se confruntă cu o criză la Marea Roșie care sugerează cel puțin că tarifele de marfă se stabilesc la minimele recente de patru ori mai mari.Titlurile războiului cu Rusia ar trebui luate în serios, dar nu literal, ci vorbesc despre direcția politicii fiscale, monetare, industriale și comerciale.O nouă economie politică așteaptă să se nască, în timp ce cea veche refuză să moară: și astfel apar monștri-cel puțin pentru o gândire de pe Wall Street, acronimele vorbesc CASH.

Înțelegând zeitgeist-ul, articolele de opinie ale Financial Times "Lumea trebuie să înceapă să se pregătească pentru Trump 2.0”, subliniind că "aliații SUA, în special în Europa, au nevoie pentru a începe regândirea aranjamentelor de securitate”.Într-adevăr, cheltuielile UE pentru apărare trebuie să crească nu doar la 2% din PIB, ci, probabil, cu cel puțin 2 puncte procentuale, timp de decenii, dacă se dorește să aibă vreo speranță "autonomie strategică”.Acest lucru va necesita, la rândul său, noi industrii, alegeri cu arme sau unt și o nouă politică fiscal-monetar-industrială-comerț în cadrul unei noi economii politice așa cum este argumentat aici în detaliu.Mai mult decât atât, și SUA vor trebui să facă același lucru, având în vedere că au și alegeri dificile de făcut – motiv pentru care este probabil să se sprijine pe aliații săi: este un clișeu, dar libertatea chiar nu este gratuită: și după cum vedem în Marea Roșie, nici comerțul "liber”.

Între timp, în China, biroul cash la loPBOC înființează direct cash to loPBOC sectoare strategice, ceea ce nu va duce decât la mai multe ciocniri comerciale cu SUA și Europa înainte.Cu toate acestea, în mod ciudat, într-o economie politică în care prosperitatea comună și regulile de securitate națională, autoritățile cer acum, de asemenea, : din păcate, Wall Street ne arată că sistemul de stimulente produce opusul atât al prosperității comune, cât și al securității naționale. 

Deci, mai putem obține acele reduceri ale ratelor din 2024? Da, dar avem nevoie de aprovizionare pentru a rămâne ieftină și stabilă atunci când acum devine mai scumpă și mai zguduită – așa cum probabil că BCE va observa astăzi vezi previzualizarea întâlnirii noastre aici; și avem nevoie de cerere pentru a rămâne în frâu atunci când reducerile de rate sunt concepute pentru a o crește, și pentru că trebuie să ne confruntăm, de asemenea, cu politici fiscale mai populiste.De exemplu, chiar și într-o Australia prudentă din punct de vedere fiscal, unde piața cerșea reduceri de dobândă în ciuda faptului că proprietățile deja supraîncălzise din nou de îndată ce au fost adulmecate, guvernul retrage reducerile mari de taxe pentru cei cu venituri mari, cu o înclinație marginală scăzută de a consuma în în favoarea unor reduceri de impozite mai scumpe pentru cei cu venituri mai mici, cu șanse mult mai mari de a merge la cumpărături.Și pentru a-și compensa impozitele mai mari, australianii bogați vor face ceea ce stimulează sistemul fiscal: cumpără mai multe investiții imobiliare, forțând prețurile caselor și mai mari, să compenseze impozitele prin plățile dobânzilor la ipoteca lor.Dar "reduceri de rate în curând!’, nu?

Arătați-mi un guvern care dorește să-și strângă cureaua ca în economia politică pre-Covid și vă voi arăta pe cineva care va pierde următoarele alegeri. Mai mulți bani suntem> va fi cheltuit.Singura întrebare este dacă este într-o nouă economie politică să stimuleze oferta, care este inflaționist pe termen scurt, dar dezinflaționist pe termen lung, și care va însemna tensiuni geopolitice, sau într-o veche economie politică pentru a stimula cererea, care este doar inflaționistă – mai ales când aprovizionarea nu este asigurată decât dacă obținem o retragere geopolitică a Occidentului.

Deci piețele vor trebui să se adapteze – iar cei care citesc economia politică o vor face cel mai repede. De exemplu, FT notează, de asemenea, "târgul lui Wall Street cu Trump”, care, cu o onestitate lăudabilă, subliniază că ziarul roz avea "numai lucruri frumoase de spus despre Benito Mussolini într-un supliment din iunie 1933 intitulat "Renașterea Italiei: Darul fascismului de ordine și progres'”.Asta înseamnă un avertisment, desigur.Cu toate acestea, este un argument mai puțin convingător pentru a renunța la atracția afacerilor pentru lideri puternici, după decenii de susținere a globalizării oarbe din punct de vedere politic, care acum se prăbușește la margini după ce a produs însăși populismul care este condamnat.

Pe scurt, populismul este "nepopulism” pentru piețe atunci când acestea nu primesc aceleași bani vechi din Cantillon.

joi, 25.01.2024-12:20

_ „BTFP este eliminat treptat înainte ca ratele să fie tăiate: se așteaptă în sfârșit o criză?”


(Fluierul)


Linkul direct catre Petitie

CEREM NATIONALIZAREA TUTUROR RESURSELOR NATURALE ALE ROMANIEI ! - Initiativa Legislativa care are nevoie de 500.000 de semnaturi - Semneaza si tu !

Comentarii:


Adauga Comentariu



Citiți și cele mai căutate articole de pe Fluierul:

_ Triunghiul Weimar intervine puternic în Ucraina! Apelul lui Zelenski: 'Este de o importanţă critică!'

_ Experții spun că realinierea politică americană este reală � democrații �și pierd sprijinul pentru alegătorii minorităților

_ Comisia Europeană contestă cifrele șefei EPPO, Laura Codruţa Kövesi: 'Ar trebui să fie mulţumiţi că am trimis acea scrisoare!'

_ Drulă: Ciolacu a pus premiu pe capul primarilor USR

_ STENOGRAME care aruncă în aer PMP: cine se află în spatele lui Cristian Diaconescu/ VIDEO

_ Rebecca Grossman este acuzată că a conspirat cu soțul și fiica ei în apeluri la închisoare pentru a „vâna jurați, influența judecătorul și cere fostului ei star retras din MLB să spună că EL a ucis doi frați într-un accident groaznic de lovire și fugă”

_ Cereale pentru țărani? Cum folosesc elitele „Skimpflația” pentru a ne controla obiceiurile alimentare

_ Sărbătorile zilei din 19 martie - Sf. Mc. Hrisant şi Daria, Claudiu şi Ilaria; Sf. Mc. Marian Diaconul

_ Ziua Yen’s Whiplash începe doar cu o creștere a ratelor

_ Serbia pregătește o nouă strategie de dezvoltare a energiei: se va concentra pe lansarea pe piața hidrogenului

_ 'Nașul inteligenței artificiale' face o previziune oribilă: aceasta ar putea în cele din urmă să depășească inteligența umană și să preia controlul

_ Bulgaria ar putea juca un rol important în coridorul de energie verde Azerbaidjan-UE

_ Începând cu 2025, oamenii vor putea să ia masa în spațiu: sumă șocantă ce trebuie să scoasă din buzunar pentru o gustare

_ Raportul critică „Erorile catastrofale” ale blocajelor COVID, avertizează asupra repetării

_ Horoscopul săptămânii 18 martie – 24 martie 2024

_ Horoscopul zilei de 20 martie 2024. Berbecii sunt sfătuiți să aibă grijă de sufletul lor

_ Recep Erdogan, discurs războinic: Să ne încheiem lucrarea neterminată din Siria/ Turcia va construi un nou portavion

_ Recordurile din toate timpurile privind cererea duc la creșterea prețurilor petrolului

_ Bank Of Japan (în sfârșit) a ucide ultima rată negativă a dobânzii din lume, yenul slăbește

_ Trump îi spune lui Ramaswamy „Nu” pentru vicepreședinte, dar lasă ușa cabinetului deschisă

_ Guvernul ar putea respinge amendamentele lorzilor la proiectul de lege din Rwanda, ridicând speranțele lui Sunak de a avea primul zbor în primăvară - dar laburiștii se vor opune planurilor la un vot crucial de mâine

_ Joe Biden l-a avertizat Benjamin Netanyahu - Urmează negocieri la Washington

_ Joe Rogan smulge acuzațiile lui Trump din �Banana Republic�: �Se pare că �ncerci să-ți judeci oponenții politici� (VIDEO)

_ JD Sports a criticat după ce a postat o reclamă „de necrezut” care arată motocicliști purtând antrenori despre care experții spun că sunt nepotriviți pentru a conduce o motocicletă

_ Charles Michel avertizează: Dacă vrem pace, Europa trebuie să se pregătească pentru război

_ Owen Franks va rata meciurile cheie ale Crusaders după două meciuri de suspendare

_ Explicația a patra a reducerii la jumătate a Bitcoin

_ JD Sports a criticat după ce a postat o reclamă „iresponsabilă” care arată motocicliștii purtând antrenori despre care experții spun că sunt nepotriviți pentru a conduce o motocicletă

_ Bank of Japan pune capăt ratelor negative ale dobânzilor, optând pentru prima majorare în 17 ani

_ Cât de bogat este medicul cu care PSD și PNL vor să câștige Primăria Capitalei? Are nu mai puțin de 25 de conturi bancare

_ Accident grav în județul Dâmbovița: Mașină izbită de un stâlp, patru răniți între care două victime încarcerate

_ Șoferii Jaguar I-Pace nu mai pot încărca cu tarif ieftin Octopus Energy din cauza schimbării software-ului

_ Andy Cohen îi aduce un omagiu emoționant Natasha Richardson, când acesta marchează cea de-a 15-a aniversare de la moartea ei tragică la vârsta de 45 de ani într-un accident de schi: „Ea a fost perfect minunată”

_ Pieţele europene vor deschide în scădere, investitorii aşteptând şedinţa Fed

_ Turist găsit mort de o curățenie la un hotel de apartamente într-un popular loc de vacanță care atrage un număr mare de turiști britanici

_ Chirurgul irakian, în vârstă de 63 de ani, care a fost hărțuit rasial după ce a fluierat pe colegii albi și indieni „de neatins” în legătură cu moartea a 25 de pacienți la spitalul de încredere, primește despăgubiri cu 430.000 de lire sterline.

_ Tensiuni pe axa Moscova – Berlin: Rusia a cerut ca Germania să recunoască oficial 'asediul Leningradului ca un act de genocid'

_ Sophie Turner „reactivează” procedurile de divorț de la Joe Jonas după ce acestea nu reușesc să ajungă la o înțelegere - deoarece judecătorul va decide cine primește custodia copiilor lor

_ Nvidia a dezvăluit un cip care face unele sarcini de 30 de ori mai rapid decât predecesorul său

_ Ion Cristoiu: Candidatura lui Piedone la Primăria Capitalei e justificarea scoaterii din joc a Gabrielei Firea. Cătălin Cârstoiu e candidatul coaliţiei de acum o lună şi are avantaje uriaşe

_ Fosta vedetă K-pop părăsește închisoarea după cinci ani de viol, pedeapsă cu camera spion

_ Specialiștii ANM anunță o vreme ciudată în România: vom avea parte și de ploi însemnate cantitativ

_ Nvidia a lansat un cip AI care face unele sarcini de 30 de ori mai rapid decât predecesorul său

_ Mi-am renunțat la slujba mea de doamnă acadea după ce am fost scuipată de părinți: Mama dezvăluie cum s-a simțit forțată să demisioneze pentru că nu se mai simte în siguranță în preajma șoferilor nerăbdători care refuză să încetinească la școală

_ Trei ferestre de transfer. 43 de jucători au semnat. 300 de milioane de lire sterline aruncate. Cum Nottingham Forest a pierdut complotul

_ Fosta gazdă MSNBC Keith Olbermann stârnește furie pe X, spunând că există „întotdeauna speranța” că Trump va fi asasinat

_ Iubitul Arynei Sabalenka, fostul jucător de hochei Konstantin Koltsov, ucis la Miami - presă

_ Ședință cu scântei la Guvern: Gabriela Firea este față în față cu Marcel Ciolacu (Surse)

_ Coreea de Nord înarmează masiv Rusia - Mii de containere cu armament pentru războiul din Ucraina

_ Ion Ţiriac, dat de gol! Gestul şocant al magnatului. Un apropiat a spus adevărul fostul mare jucător

_ Fiul, 27 de ani, este acuzat că a încercat să-și înjunghie părinții până la moarte la casa lor de 700.000 de lire sterline.

_ Ar fi putut fi regina! Dar această respectată soție a fermierului ar fi mai degrabă „căsătorit cu un praf” decât cu cineva pe care nu o iubea. Așa că, în schimb, a jucat rolul lui Cupidon pentru Charles și Diana

_ Moștenirea mea se bea printr-un pai într-o nucă de cocos în Caraibe! Sunt egoist pentru că i-am supărat pe părinții mei boomer pentru că ar arde banii care ar trebui să fie ai mei?

_ Războiul din Ucraina, ziua 755. Armata ucraineană îşi întăreşte fortificaţiile în regiumea Sumî / Cehia încearcă să livreze obuze Kievului "cât mai repede posibil"

_ Pedofilul adorator al diavolului, în vârstă de 76 de ani, care l-a înjunghiat până la moarte pe școlar în fața mulțimii din Covent Garden, după ce autoritățile nu au reușit să-l închidă pentru urmărire, ar putea fi eliberat în doar câteva luni

_ Bursă. BRK Financial Group menţine recomandarea de cumpărare pentru acţiunile Purcari

_ Trump sugerează că l-ar putea DEPORTA prințul Harry din SUA dacă câștigă alegerile și spune că ducele nu va primi „privilegii speciale” dacă și-ar minți cu viză despre consumul de cocaină, iarbă și ciuperci.

_ Anul ăsta, primăvara vine într-o miercuri

_ În ce moment al zilei este recomandat să bei cafea neagră ca să slăbești. Care este secretul

_ FOTO | Arde o biserică veche de aproape 300 de ani. Monumentul istoric, distrus aproape complet


Pag.1 Pag.2 Pag.3 Pag.4 Pag.5 Pag.6 Pag.7
Pag.8 Pag.9

Nr. de articole la aceasta sectiune: 505, afisate in 9 pagini.