Scris de Stephen Anderson prin Institutul Mises,

Falimentul este o temă în curs de dezvoltare în secolul XXI în America.Observăm faliment în politica și cheltuielile guvernului federal, multe decizii ale sălilor de consiliu ale companiilor, cheltuieli și aroganță ale grupurilor nonprofit și religioase, persoane fizice, unele orașe și județe din Statele Unite și teritoriul Puerto Rico.Legea federală a falimentului, care constă în capitolele 7, 9, 11 și 13, permite declarațiile de faliment pentru guvernele locale, persoane fizice, grupuri nonprofit și întreprinderi cu scop profit, dar it nu permite declarațiile de faliment pentru state și guvernul federal.

> imagine>

Câteva state se confruntă cu realitatea de a nu plăti obligațiunile emise de obligațiuni și plățile împrumuturilor către creditori. Aceste state înregistrează scăderi ale veniturilor fiscale actuale și viitoare, pierderi nete ale populației, mai puține întreprinderi private., creșterea cheltuielilor sociale progresive și sistemele publice de pensii subfinanțate pe termen lung.Legea federală nu permite statelor SUA să imprime bani pentru a finanța cheltuielile.

Starile care declară faliment nu sunt lipsite de precedent. Panica din 1837 a dus la mai multe state să nu respecte plățile datoriilor pe canale și căi ferate în 1841.Adoptarea al patrusprezecelea amendament la Constituția SUA, în temeiul secțiunii 4, a impus anumite state să declare faliment după războiul civil.

Arkansas a rămas neîndeplinit de plata obligațiunilor pe autostradă în 1933, în al patrulea an al Marii Depresiuni.Veniturile fiscale au scăzut.A rămas fără numerar și a oprit plățile pentru toate obligațiunile sale pe autostradă.Statul a încercat să-și invoce imunitatea suverană și să impună pierderi deținătorilor de obligațiuni împotriva voinței lor.Abordarea a eșuat.Această istory, descrisă într-o Rezervă Federală din octombrie 2017 Raportul Bank of Cleveland, poate servi ca un reper istoric pentru viitoarele falimente ale statului și neplata obligațiunilor.Se pare că este singurul stat implicit după încheierea Reconstrucției în 1877.

Standard and Poor's S&P și-a enumerat evaluările obligațiunilor din toate cele cincizeci de state din 2004 până în 2017.Cheltuielile statului cu coronavirus din 2020 a făcut ratingurile obligațiunilor din unele state mai slabe. Niciun stat nu are un rating de obligațiuni nedorite, deși Illinois este cel mai scăzut rating la BBB−, urmat de New Jersey la A−.Evaluările obligațiunilor S&P merg de la AAA fiind cel mai mare la D cel mai scăzut.Analiștii S&P adaugă un semn plus sau minus la nota literei de rating de obligațiuni.Un rating de obligațiuni nedorite este probabilitatea scăzută ca acel stat să îndeplinească în mod fiabil plățile viitoare de obligațiuni și trebuie să vândă obligațiunile la o rată a dobânzii mai mare pentru a atrage un investitor.

Illinois și New Jersey sunt exemple ale unui viitor faliment de stat sau al neîndeplinirii obligațiilor pentru plata viitoare a obligațiilor.Deficitele bugetare din California sub guvernatorul Gavin Newsom proliferează ca parte a tendinței de cheltuieli.Acoperirea de presa financiară a problemelor financiare ale acestor state este disponibilă.New York, Connecticut, Michigan și alte state se îndreaptă către viitoare neplate și posibile faliment dacă nu se adoptă reforma bugetară și a politicii.

Acest articol nu poate prezice cum se va evolua viitoarea neîndeplinire a obligațiunilor de stat.Negocierile de neplată între oficialii statului respectiv și deținătorii de obligațiuni ar putea avea loc fără supravegherea birocraților federali, având în vedere tăcerea falimentului în legea federală.Deținătorii de obligațiuni și creditorii vor suporta o pierdere și vor impune statului respectiv cerințe substanțiale pentru a reduce cheltuielile și a-și reforma legile și politicile ca parte a decontării implicite.

Sindrofia nedisciplinată a cheltuielilor de stat va fi abordată prin neplată sau faliment rezultat din realități economice inevitabile.Această atingere ar putea începe procesul de vindecare pentru cetățenii acelui stat prin legi, politici, bugete și realități realiste privind veniturile fiscale.Acesta este un teritoriu neexplorat și nu ar trebui să fim surprinși de alegerile politice și bugetare slabe ale statului din trecut.

O ironie este că douăsprezece state din SUA au ratinguri de obligațiuni de la trei agenții private de rating de obligațiuni mai mari decât guvernul federal în august 2023. Multe dintre aceste state au legi bugetare echilibrate care interzic cheltuielile cu deficit și unele state limitează creșterile anuale ale cheltuielilor de la un set de cerințe.Rămâneți la curent cu emisiunile americane de faliment din secolul XXI care vor continua.