Futures și stocurile globale sunt crescând și construind pe câștigurile puternice de miercuri, după ce Fed a semnalat așteptări pentru trei reduceri de dobândă în acest an și a declarat că inflația s-a diminuat substanțial, în timp ce Powell a dat drumul la următoarea mare etapă preelectorală a mitingului cu comentarii armonioase la conferința de presă care sugerau că Fed și-a ridicat aproape ținta de inflație la 3%.Atât Tech, cât și Small-caps au o performanță mai mare; în timp ce toate Mag 7 sunt mai mari pre-mkt ex-AAPL, ceea ce a fost lovit de unele titluri negative de reglementare acțiunile APL au fost un scurt de finanțare pentru grup.Începând cu ora 8:00, contractele futures S&P erau cu 0,4% mai mari, tranzacționându-se puțin peste 5.300, în timp ce futures Nasdaq au crescut cu 0,8%, ambele într-un teritoriu record.Randamentele trezoreriei pe 10 ani sunt mai mici, tranzacționând în jurul valorii de 4,22%, în timp ce curba taurului se aplatizează, în timp ce USD se tranzacționează mai sus, după ce o reducere a ratei de șoc de către BNS a făcut ca francul elvețian să scadă.Accentul de azi asupra datelor macro include PMI flash, index lider, vânzări de locuințe existente și date șomaj.Powell a semnalat că o slăbire a pieței muncii este un indiciu pentru momentul în care să reduceți ratele, dar nu a indicat care eliberare de date are cel mai impact, dar în cei 5 ani care au dus la COVID, cererile săptămânale au fost în medie de 244 de mii, iar astăzi consensul este de 213 de mii.

>

În tranzacționarea înainte de piață, acțiunile Micron au crescut cu 18%, ridicându-i pe egali cu aceasta, după ce producătorul de cipuri de memorie pentru computer a dat o prognoză pe 3T, care a fost mult mai puternică decât se aștepta.Producătorii de echipamente de cipuri câștigă și ei după ce Micron a declarat că intenționează să sporească cheltuielile de capital în anul fiscal 2025: Western Digital WDC SUA +6,7%, Seagate Technology STX SUA +1,2%; producătorii de echipamente de cip Materiale aplicate AMAT US +3,4%, Lam Research LRCX US +3,1%.Iată câțiva alți actori noti din premarketing:

• Acțiunile Astera Labs cresc cu 5,6%, urmând să prelungească câștigul de 72% de miercuri.Oferta publică inițială a companiei de conectivitate de semiconductori a depășit așteptările de a strânge 713 de milioane de dolari, adăugând un impuls acțiunilor legate de inteligența artificială și o revenire a listelor.
• Acțiunile Broadcom cresc cu 2,7%, deoarece analiștii au fost pozitivi cu privire la oportunitățile producătorului de cipuri în urma evenimentului său AI.Cowen și-a crescut ratingul pentru a depăși performanțele pieței.
• Acțiunile Guess au crescut cu 12% după ce compania de îmbrăcăminte a raportat câștiguri pe acțiune ajustate în trimestrul IV și vânzări peste estimările consensuale.
• Li Auto ADR scad 6,8% după ce producătorul chinez de vehicule electrice și-a redus obiectivul de livrări de vehicule pentru primul trimestru, invocând un aport de comenzi mai mic decât se aștepta.CEO-ul Li Xiang a spus că strategia de operare a companiei pentru noul său model Mega a fost "în ritm greșit”.

Optimismul bursier a fost reaprins după ce factorii de decizie ai Rezervei Federale și-au păstrat perspectivele pentru trei reduceri în acest an, în ciuda unei reveniri recente a presiunilor prețurilor.În timp ce președintele Jerome Powell a continuat să sublinieze că oficialii ar dori să vadă mai multe dovezi că prețurile scad, el a mai spus că va fi potrivit să înceapă să se reducă "la un moment dat în acest an”.Ca parte a răspunsului la uragan, trezoreriile au avansat, scăzând randamentul pe 10 ani cu patru puncte de bază, în timp ce dolarul a înregistrat mișcări mici.Țițeiul Brent s-a tranzacționat în jur de 86 de dolari pe baril, iar Bitcoin a deținut la aproximativ 67.000 de dolari.Aurul a crescut peste 2.200 USD uncia pentru prima dată și un indicator de acțiuni de pe piețele emergente a urcat cel mai mult din decembrie.

În timp ce decizia Fed i-a surprins pe unii-în special pe urși-au existat mai multe șocuri ale băncilor centrale peste noapte, în special Taiwan, care a crescut neașteptat cu 25 pb la 2,00% și de la BNS care a redus șocant dobânzile, ducând francul elvețian să scadă.Francul a scăzut cu mai mult de 1% față de dolar, după ce BNS și-a redus cursul de referință cu 25 de puncte de bază, într-o mișcare pe care doar o mică minoritate de economiști a anticipat.

Decizia de reducere a factorilor de decizie elvețieni a fost prima reducere de acest fel pentru una dintre cele mai tranzacționate 10 monede din lume de la atenuarea pandemiei.

"Acest lucru semnalează lumii că am întors un colț”, a spus Philipp Hildebrand, vicepreședinte la BlackRock și fost președinte al BNS. "Băncile centrale se relaxează și întrebarea este unde se stabilesc toate acestea.pe termen lung.”

Stoxx 600 s-a tranzacționat cu 0,4% după ce a atins un record la începutul sesiunii.Acțiunile miniere și imobiliare conduc la câștiguri, în timp ce sectorul sănătății rămâne în urmă.Acțiunile din Europa și-au asociat o parte din câștiguri după ce datele de producție din zona euro au ratat estimările.Indicele managerilor de achiziții al S&P Global a arătat o slăbiciune susținută în Germania și Franța – primele două economii ale blocului – chiar dacă activitatea generală a sectorului privat din zona euro a crescut la cel mai mare nivel din nouă luni în martie.Iată câțiva dintre cei mai noti factori care se mută înainte de comercializare:

• Stocurile de echipamente de cip conducă o creștere a acțiunilor tehnologice europene după ce Fed-ul american și-a menținut perspectivele de reducere a ratei dobânzii, iar firma americană Micron a semnalat că va crește investițiile anul viitor
• Glencore crește cu până la 4%, în măsura în care se gândește la o participație la minerul indonezian Harita Nickel, un semn al interesului în creștere pentru sectorul de nichel din țară, în expansiune rapidă
• Argenx a câștigat cu până la 12% după ce un rival al companiei de biotehnologie a declarat că un studiu de fază 3 Luminesce al Enspryng ca tratament investigațional pentru miastenia gravis generalizată a eșuat
• Remy Cointreau crește cu până la 6,1% după ce Deutsche Bank și-a ridicat recomandarea privind acțiunile de cumpărare din hold, cu nivelurile stocurilor văzute cu mult peste valoarea actuală de piață
• Acțiunile Grupului 3i câștigă cu până la 4,4%, atingând maxime record, după ce unitatea sa de acțiune a raportat o creștere constantă a vânzărilor de 21% față de un an mai devreme, ceea ce analiștii notează că arată o putere continuă
• Energean crește cu până la 6,1%, deoarece compania și-a reiterat indicațiile pentru acest an.Analiștii spun că piețele sunt mulțumite că operațiunile din Israel nu au fost până acum perturbate
• Esso a crescut cu până la 23%, cel mai mare câștig intraday din aprilie 2022, după ce unitatea franceză Exxon Mobil a anunțat un dividend special de 12 EUR pe acțiune ca parte a raportului său pe întregul an
• Pernod Ricard crește cu până la 2,9% pe măsură ce Deutsche Bank face upgrade pentru a reține din vânzare, declarând că producătorul de coniac este acum "în general destul de evaluat”, observând și un profil de risc destul de echilibrat
• M&G câștigă până la 4,2%, deoarece fondul de pensii și administratorul de active văd fluxuri instituționale și profit operațional mai bune decât cele așteptate pentru întreaga perioadă a anului.
• Următorul câștiguri de până la 5,9% după ce rezultatele pe întregul an au depășit estimările și au fost menținute indicațiile pentru 2025.Analiștii au descris câștigurile ca fiind "plăcute”
• Douglas scădea la fel de mult față de prețul IPO pe măsură ce retailerul german de parfumuri a început să tranzacționeze la Frankfurt, tranzacționând la 23,8 EUR la ora 11:00, în scădere față de prețul IPO de 26 EUR.
• Nemetschek scade cu până la 5,4% după ce și-a perfecționat îndrumările pentru 2024 propuse pentru prima dată în martie anul trecut.Analiștii au considerat prudenți marja Ebitda și obiectivele de creștere a veniturilor

La începutul sesiunii, indicele MSCI Asia Pacific a crescut cu până la 2,2%, cel mai mult din 15 noiembrie, Taiwan Semiconductor, Toyota și Samsung printre cei mai mari contributori la mutare.Sesiunea optimistă reflectă câștigurile din SUA după ce factorii de decizie Fed și-au păstrat perspectivele pentru trei reduceri în 2024 și s-au îndreptat către încetinirea ritmului de reducere a deținerii de obligațiuni, sugerând că nu sunt alarmați de o revenire recentă a presiunilor prețurilor.Sentimentul față de acțiunile tehnologice din China a crescut după ce Tencent Holdings Ltd. a anunțat planuri de a-și dubla mai mult programul de răscumpărare de acțiuni și a sporit dividendele.Cotele de semiconductori din regiune au câștigat după ce Micron Technology Inc. a dat o previziune surprinzător de puternică de venituri pentru trimestrul curent, susținută de cererea de cipuri de memorie utilizate în aplicațiile de inteligență artificială.

"Odată cu dispariția riscului de eveniment FOMC și prețurile pieței aproximativ în concordanță cu graficele cu puncte, credem că concentrarea investitorilor de acțiuni din Asia ar trebui să revină la temele anterioare ale impulsului AI”, a scris Chetan Seth, strateg la Nomura Holdings Inc.o notă."Ne așteptăm în continuare la o aterizare ușoară a SUA.”

În cursul valutar, francul elvețian se află la partea de jos a valutei G-10, scăzând cu 0,7% față de dolar, după ce Banca Națională Elvețiană a surprins cu o reducere a ratei dobânzii cu 25 pb.Norges Bank a rămas bătut, așa cum era de așteptat, provocând o creștere a coroanei.Lira este puțin modificată, deoarece investitorii își îndreaptă acum atenția către decizia Băncii Angliei la prânz, ora Regatului Unit.

În ceea ce privește ratele, trezoreriile au extins creșterea de miercuri post-Fed, susținute de câștigurile din front-end din Regatul Unit, deoarece comercianții prețuiesc complet cu 75 pb de relaxare de către Banca Angliei în acest an, pentru prima dată după 12 martie.  Randamentele trezoreriei sunt mai bogate cu 3 pb până la 5bp pe curbă, cu câștiguri conduse de burtă, înclinarea 5s30s, răspândită cu aproximativ 1,5bp și adăugând la mișcarea bruscă de înclinare de miercuri, deoarece relaxarea suplimentară a fost reintrodusă în front-end; Se tranzacționează pe 10 ani în jur de 4,23%, cu bund-urile în urmă cu 1 pb în sector, gilts tranzacționând în general în linie.Obligațiunile europene sunt ferm în verde, piețele ratelor beneficiind de sprijin suplimentar din reducerea surpriză a BNS.Sesiunea din SUA include mai mulți indicatori economici și licitație TIPS de 10 ani.

La mărfuri, prețurile petrolului scad, WTI scăzând cu 0,3% pentru a se tranzacționa aproape de 81 USD.Aurul spot crește cu 1%.

Bitcoin a revenit la cele mai bune niveluri, la 68.000 USD, înainte de a se reduce la nivelul de 66.000 USD.

Privind calendarul de astăzi, calendarul de date economice include soldul contului curent al patrulea trimestru, perspectivele de afaceri ale Fed din Philadelphia din martie și cererile săptămânale de șomaj 8:30, PMI preliminare pentru producție și servicii S&P Global 9:45, indicele lider din februarie și vânzări de locuințe existente 10 am.Membrii Fed programați să vorbească includ Barr la ora 12:00 Pentru a contacta reporterul despre această poveste:

Instantaneu de piață

• S&P 500 futures cu 0,5% până la 5.311,25
• STOXX Europe 600 în creștere cu 0,8% până la 509,14
• MXAP cu 2,0% până la 178,40
• MXAPJ cu 1,9% până la 540,84
• Nikkei cu 2,0% până la 40.815,66
• Topix a crescut cu 1,6% la 2.796,21
• Indexul Hang Seng cu 1,9% până la 16.863,10
• Shanghai Composite s-a schimbat puțin la 3.077,11
• Sensex a crescut cu 0,7% până la 72.624,50
• Australia S&P/ASX 200 a crescut cu 1,1%, până la 7.781,97
• Kospi a crescut cu 2,4%, până la 2.754,86
• Randamentul german pe 10 ani s-a modificat puțin la 2,41 %
• Euro în scădere cu 0,2%, până la 1,0901 USD
• Brent Futures în creștere cu 0,5%, până la 86,36 USD/bbl
• Pata de aur a crescut cu 0,7%, până la 2.202,16 USD
• Indexul dolarului american a crescut cu 0,19% până la 103,58

Cele mai bune știri peste noapte

• Banca centrală a Taiwanului crește în mod neașteptat ratele de la 1,875% la 2% consensul a căutat ca ratele să rămână neschimbate.WSJ
• PBOC a Chinei semnalează o deschidere către reduceri suplimentare ale ratei rezervelor obligatorii RRR, dar pare reticent în privința scăderii ratelor dobânzilor până când Fed începe să se relaxeze.BBG
• Guvernatorul BOJ Kazuo Ueda a declarat că banca centrală a renunțat săptămâna aceasta a programului său masiv de relaxare, parțial pentru a evita necesitatea unei acțiuni agresive mai târziu, un comentariu care ar putea ajuta jucătorii de pe piață să judece următoarele mișcări.BBG
• BNS își reduce în mod neașteptat rata de politică monetară de la 1,75% la 1,5% The Street căuta ca ratele să rămână neschimbate, deoarece banca centrală evidențiază progresul în lupta împotriva inflației.RTRS
• PMI-ul flash din zona euro sunt mixte, cu o cifră de producție slabă 45,7, în scădere de la 46,5 în februarie și sub prognoza 47 de la Street și un număr decent de servicii 51,1, în creștere de la 50,2 în februarie și peste prognoza de 50,5 a Street.BBG
• AMZN își concentrează atenția asupra combaterii lui Shein și Temu, deoarece firma le consideră pe ambele amenințări competitive mai mari decât Walmart și Target.WSJ
• Korean Air Lines a transmis Boeing să comande 33 de avioane cu fustă largă Airbus SE A350 într-o afacere de 14 miliarde de dolari.Și Japan Airlines a spus că va cumpăra 11 Airbus A321neo-alături de unele Boeing-rupând stăpânirea producătorului american de avioane ca unic furnizor cu un singur culoar.BBG
• DOJ va da în judecată Apple în instanța federală de astăzi pentru presupuse încălcări antitrust, au spus oameni familiari, intensificând represiunea împotriva Big Tech de către autoritățile de reglementare din SUA și din străinătate.Apple este acuzat că i-a blocat pe rivali să acceseze funcțiile hardware și software ale iPhone-urilor sale.Acțiunile au scăzut înainte de comercializare.BBG
• MU +17% înainte de mkt după ce a raportat o creștere puternică a BPA în FQ2/feb la 42c Street era în căutarea unei pierderi de 24c, cu bataia determinată de vânzări mai bune 5,82 miliarde USD față de 5,35 miliarde USD Street, marje brute mai mari 20% față de strada 13/5% și marje operaționale superioare poz.3,5% față de previziunea negativă a străzii de 4,4%.Ghidul FQ3 a fost foarte.Mgmt a spus că condițiile ofertei/cererii se îmbunătățesc datorită unei "confluențe de factori”, inclusiv cererea puternică de servere AI, un fundal de cerere mai sănătos pe majoritatea celorlalte piețe finale vede că PC-urile cresc cu o singură cifră scăzută în acest an, cu PC-uri AI devenind un factor mai mare în 2025, în timp ce smartphone-urile cresc în cifre joase/mijloc, și reduceri ale ofertei în întreaga industrie.RTRS

Bănci centrale

• BNS și-a redus rata de politică cu 25 pb la 1,50% exp.1,75%; Limbajul FX a reiterat "dor să fie activ pe piața valutară dacă este necesar”, gata să intervină în FX; Slăbire permisă de progresul inflației.
• Președintele BNS Jordan spune că ratele au putut fi reduse, deoarece lupta împotriva inflației a fost eficientă.Spune că nu oferim îndrumări anticipate cu privire la ratele dobânzilor viitoare și că vom vedea unde ne aflăm în 3 luni.Spune că rămânem dispuși să dăm în judecată soldul pentru a fi activi pe piața valutară și ar putea fi vânzări de achiziții; situația în ME este dificilă; nici vânzările de valută nu sunt concentrate în acest moment
• Norges Bank își menține rata de politică cheie la 4,50 % conform așteptărilor; reiterează indicațiile conform cărora "rata de politică va trebui probabil menținută la nivelul actual pentru ceva timp înainte”.
• Guvernatorul Băncii Norges Bache spune că evoluția ratei indică o reducere cel mai probabilă în septembrie, a doua reducere a ratei indicată la sfârșitul trimestrului I'25
• Taiwan își crește rata dobânzii de referință la 2,0% de la 1,875%

O privire mai detaliată asupra piețelor globale prin amabilitatea Newsquawk

Acțiunile APAC au fost susținute în cea mai mare parte după nivelurile record de pe Wall St post-dovish FOMC, unde Fed a menținut proiecția pentru 3 reduceri de dobândă în 2024, iar Powell a minimizat datele recente privind inflația fierbinte.ASX 200 s-a întărit cu sentimentul ajutat și de un raport stelar privind locurile de muncă și de o scădere a șomajului, în timp ce minerii de aur au depășit performanța după ce metalul prețios a crescut peste 2.200 USD/oz până la un nou maxim istoric.Nikkei 225 a revenit de la niveluri deschise la niveluri fără precedent la nord de 40.800, în ciuda rapoartelor recente ale surselor de soi.Hang Seng și Shanghai Comp.au fost mixte, în care indicele de referință din Hong Kong s-a ridicat la doar sub nivelul de 17.000 pe fondul forței din sectorul imobiliar și deoarece proiecția Fed pentru trei reduceri de dobândă menține acțiuni similare pe masă pentru HKMA.În schimb, continentul a rămas în urmă, deoarece PBoC a injectat cea mai mică cantitate de fonduri în operațiunile sale de piață deschisă din august anul trecut, în ciuda faptului că adjunctul guvernatorului PBoC a reafirmat că politica monetară a Chinei are spațiu amplu și că există încă loc pentru reducerea RRR

Cele mai bune știri din Asia

• HKMA și-a menținut rata de bază neschimbată la 5,75%, așa cum era de așteptat.HKMA a declarat că piețele financiare și monetare din Hong Kong continuă să funcționeze într-o manieră lină și ordonată, în timp ce a adăugat că cursul de schimb al HKD rămâne stabil și că ratele interbancare ale dolarului din Hong Kong ar putea rămâne ridicate pentru o perioadă de timp.
• Adjunctul guvernatorului PBoC, Changneng Xuan, a declarat că vor promova investiții eficiente și vor ajuta la rezolvarea capacității excedentare, în timp ce a adăugat că politica monetară a Chinei are spațiu suficient și că există încă loc pentru reducerea RRR.Deputatul PBoC a spus că se așteaptă ca creșterea economică nominală a Chinei să fie de aproximativ 8% în 2024 și va menține o creștere adecvată a creditelor și a finanțării sociale totale, în timp ce acestea vor îndruma băncile să scadă ratele depozitelor și să scadă costurile de finanțare, să susțină consumul și investițiile, precum și promovează o revenire a prețurilor.
• Viceministrul de Finanțe al Chinei a spus că politica fiscală va oferi sprijinul necesar pentru atingerea obiectivului de creștere pentru 2024, iar datoria guvernamentală a Chinei este la un nivel adecvat, în timp ce a spus că China a continuat să reducă nivelul general al tarifelor, care acum a fost redus.la 7,3% și este relativ scăzută în lume, potrivit Reuters și Global Times.
• Vicepreședintele planificator de stat din China a declarat că va accelera aprobarea proiectelor de investiții și că fondurile totale de obligațiuni pentru investițiile guvernamentale vor depăși 6 trilioane CNY, în timp ce vor spori sprijinul pentru investițiile private și vor încuraja firmele private să participe la proiecte de investiții în infrastructură, conform Reuters.
• Guvernatorul BoJ Ueda a spus că BoJ este de așteptat să mențină o politică monetară acomodativă pentru moment și că este posibil ca politica monetară acomodativă să susțină economia, în timp ce a adăugat că presiunea de împingere a costurilor asupra inflației se risipește, dar prețurile serviciilor continuă să crească moderat și rezultatul preliminar al negocierilor salariale tinde să fie revizuit în jos, dar chiar și așa, au crezut că rezultatul final va fi un număr destul de puternic.Guvernatorul BoJ Ueda a spus că, pe măsură ce încetează stimulentele masive, probabil că vor micșora treptat bilanțul și, la un moment dat, vor reduce achizițiile JGB, dar în prezent, nu au o idee clară cu privire la momentul reducerii cumpărării JGB și al reducerii dimensiunii bilanțului..În plus, el a spus că nu se gândesc imediat să vândă deținerile ETF ale BoJ și că vor lua mult timp pentru a examina cum să reducă deținerile ETF.
• Se pare că BoJ cântărește următoarea creștere a ratei în iulie sau octombrie, pe măsură ce yenul se slăbește, conform Nikkei.O sursă a remarcat că sunt, bineînțeles, creșteri suplimentare și că o creștere timpurie lasă loc pentru BoJ să ia în considerare lansarea unei alte creșteri înainte de sfârșitul anului, în timp ce cronologia ar menține BoJ să iasă de parcă s-ar grăbi să facă o creștere.ratele.În plus, s-a afirmat că un număr tot mai mare consideră o creștere a ratei din iulie ca o altă posibilitate dacă un yen slab crește prețul importurilor și accelerează inflația, forțând BoJ să intervină.S-a raportat anterior că declinul yenului pare să crească puțin.alarma la BoJ deocamdată, ceea ce era de așteptat, având în vedere că guvernatorul Ueda menține o poziție acomodativă în ceea ce privește politica, potrivit unei surse din BoJ citată de Nikkei.Cu toate acestea, s-a remarcat că unii de la Ministerul de Finanțe al Japoniei se tem de fluctuațiile rapide de pe piața valutară determinate de tranzacțiile speculative.
• Fitch se așteaptă ca BoJ să majoreze dobânda de politică monetară la 0,25% până în 2025.
• CNOOC 600938 CH FY CNY IFRS Net 123,84 miliarde exp.130,33 miliarde; În 2024, va insista asupra creșterii rezervelor și producției de petrol și gaze; traiectoria de redresare continuă în China va susține cererea de petrol și gaze

Acțiunile europene, Stoxx600 +0,4% sunt în întregime în verde, sentimentul s-a ridicat după o creștere a acțiunilor post-FOMC în SUA și APAC.După publicarea PMI-urilor franceze slabe și a comentariilor sumbre ale Germaniei, acțiunile au coborât de la cele mai bune niveluri.Sectoarele europene sunt mai ferme; Tech ocupă primul loc, cu optimismul pătrunzând în sector după rezultate puternice Micron, iar Basic Resources beneficiază de o putere mai largă a prețurilor metalelor de bază.Contractele futures pe acțiuni din SUA ES +0,4%, NQ +0,7%, RTY +0,6% sunt mai puternice, într-o continuare a raliului post-FOMC din ziua precedentă; Micron +16% înainte de piață este în creștere după ce a depășit EPS/Venituri și a ridicat indicațiile.

Cele mai bune știri europene

• Înmatriculări de mașini noi în UE feb.: +10,1% anterior 12,1%; cotă de piață a bateriilor electrice 12% anterior 10,9%.Înmatriculări de mașini noi în UE27 după producător A/A.Volkswagen VOW3 GY +8,7%; Stellantis STLAM IM/STLAP FP +11,2%; Renault RNO FP +5,9%; BMW BMW GY +7,0%; Mercedes Benz Group MBG GY-2,1%; Volvo Cars VOLCAR SS +33,9%.acea
• Președintele Portugaliei l-a numit pe liderul alianței democratice de centru-dreapta, Luis Montenegro, noul premier, conform Reuters.

FX

• USD încearcă să recupereze pierderile post-FOMC cu ajutorul unor versiuni EZ-PMI.DXY mai are ceva de parcurs pentru a reduce diferența față de cel mai bun de ieri la 104.14.Imprimarea ridicată pentru astăzi la 103.66 coincide cu 200DMA.
• EUR a fost târât în ​​jos de PMI EZ, care indicau faptul că cifra compozită se apropie de teritoriul neutru; EUR/USD pe un nivel de 1,09 după ce a coborât la un minim de 1,0888.
• GBP este puțin mai moale față de USD dar aproape de maximele post-FOMC, care au înregistrat vârful Cable la 1,2803.PMI din Regatul Unit au văzut ratari de servicii și compozite, dar marginea de imprimare a producției s-a apropiat de neutru.Concentrarea pe viitor este ferm pe BoE.
• JPY a făcut o pauză de respirație față de USD după ce s-a ridicat la un maxim de 151,81 ieri, ceea ce a văzut perechea oprită în fața maximului din 2023 la 151,91 și vârful 2022 la 151,91.151,94.
• AUD cel mai bun performanț din cadrul majorărilor, după valorile încurajatoare privind locurile de muncă.AUD/USD până la 0,6634, dar nu a putut depăși cel mai bun nivel de săptămâna trecută la 0,6638.NZD marginal mai mare față de USD în ciuda contracției surprinzătoare a datelor PIB-ului din trimestrul IV.
• CHF este întârziat în mod clar în rândurile majore, deoarece SNB surprinde cu o reducere a ratei de 25 pb și reiterează dorința de a interveni pe piața valutară.EUR/CHF a fost de până la 0,9782 până la cel mai ridicat nivel din iulie anul trecut; 0,9842 a fost cel mai mare în acel an.
• Un anunț neschimbat din partea Norges Bank, dar care a declanșat puterea NOK, având în vedere calea repo, nu a oficializat o reducere a ratei T4-2024, așa cum sperau unii.Ca atare, EUR/NOK a scăzut de la 11,5300 la 11,4857.Cu toate acestea, guvernatorul Bache a observat o mișcare modestă, indicând că prima reducere este "probabilă” în septembrie.
• PBoC a stabilit punctul de mijloc USD/CNY la 7,0942 față de exp.7.1792 anterior 7.0968.

Venit fix

• Prețuri agitate pentru Bunds din cauza variatei PMI din Franța și Germania.Primul a stârnit o reacție conciliantă cu Bunds de la 131,90 la 132,72, în timp ce valorile germane au adus Bunds înapoi la 131,85, deși dezavantajul a fost de scurtă durată având în vedere Manuf.miss și reducere a ratei BNS.
• UST-urile se sprijină pe o narațiune fixă ​​dovish care dictează EGB/Gilts în BoE post-SNB/PMI.Acțiune care a dus UST-urile la un nivel maxim de 110-24+, eclipsând vârful 110-22 post-FOMC.
Acțiunea de preț
• Gilt se potrivește cu EGB-urile și, ca atare, și-au abordat propriile PMI cu câștiguri de aproximativ 30 de tick-uri pe sesiune.O versiune care a văzut acțiune în două direcții, Gilts alunecând inițial la 99,24 producție puternică înainte de a reveni la 99,46 comp.& Serv.miss; BoE în continuare.
• Spania vinde EUR vs exp.5,5-6,5 miliarde EUR 2,50% 2027, 5,75% 2032, 3,45% 2043 Bono
• Franța vinde 12,498 miliarde EUR față de exp.11-12,5 miliarde EUR 2,50% 2027, 2,75% 2029 și 1,50% 2031 OAT

Mărfuri

• Trețea a fost inițial mai fermă după declinul dolarului indus de Fed, împreună cu apetitul pentru risc și geopolitică mai larg.Cu toate acestea, complexul a redus apoi câștigurile după ce PMI pentru Franța și Germania au prezentat un tablou sumbru al redresării economice; Brent este acum mai jos în sesiune și doar sub 86 USD/bbl.
• Metale prețioase se extind pe câștigurile post-Powell, în ciuda unei încercări de redresare a dolarului, cu aur la vedere depășind 2.200 USD/oz la proaspăt ATH-urile din APAC tranzacționează, în timp ce argint spot au câștigat un statut peste 25,50 USD/oz.
• Metalele de bază sunt mai ridicate în general în urma FOMC, care a stimulat sentimentul mai larg al pieței.

Geopolitică

• Armata SUA a declarat că forțele coaliției au distrus un vehicul aerian fără pilot tras de houthii din Yemen în Marea Roșie și au distrus o navă de suprafață fără pilot pe 20 martie, conform Reuters.
• Australia și Marea Britanie au semnat un pact de apărare care include un acord privind statutul forțelor și facilitează operarea împreună a forțelor respective în țările celeilalte, în timp ce acordul oficializează și practica consacrata de consultare pe probleme care ne afectează suveranitatea și securitatea regională.
• "Surse Al-Arabiya: Presiunea asupra Israelului pentru a amâna operațiunea Rafah cu cel puțin 45 de zile”, potrivit Al Arabiya; "Mediatorii și America au respins o propunere preliminară israeliană privind operațiunea militară de la Rafah”

Calendarul evenimentelor din SUA

• 08:30: Cereri inițiale de șomaj în martie, estimată 213.000, înainte de 209.000
  • Revendicări în continuare în martie, aproximativ 1,82 m, înainte de 1,81 m
• 08:30: Soldul contului curent al 4-lea, estimat-209 miliarde USD, anterior-200,3 miliarde USD
• 08:30: Martie Philadelphia Fed Business Outl, estimată-2,5, înainte de 5,2
• 09:45: martie S&P Global US Manufacturing PM, estimată 51.8, anterior 52.2
  • Martie S&P Global US Services PMI, estimat 52,0, anterior 52,3
  • Martie S&P Global US Composite PMI, estimat 52,2, anterior 52,5
• 10:00: luna februarie a vânzărilor de case existente, estimată-1,3%, anterior 3,1%
• 10:00: indicele lider în februarie, estimat-0,1%, anterior-0,4%

Jim Reid de la DB încheie împachetarea peste noapte

Având în vedere că inflația din SUA a surprins în mod semnificativ în creștere în acest an, noaptea trecută a avut loc o Fed remarcabil de relaxată, deoarece președintele Powell a indicat că inflația mai mare din ianuarie ar fi putut fi sezonieră și că imprimarea din februarie a înregistrat deja îmbunătățiri.Punctele au continuat să arate trei reduceri pentru 2024 și, alături de o conferință de presă înclinată, acest lucru a condus acțiunile mai sus și randamentele mai mici, în special la început.

În ceea ce privește detaliile, declarația a fost puțin modificată, deoarece FOMC a continuat să vadă că "probabil va fi potrivit să începem să renunți la reținerea politicii la un moment dat în acest an”, în timp ce dorea să câștige "încredere mai mare că inflația este mișcându-se sustenabil către 2%”.

Graficul cu puncte a arătat punctul median din 2024 neschimbat la trei reduceri anul acesta.Acest lucru s-a produs chiar dacă previziunile economice din 2024 au fost revizuite mai sus, cu creșterea PIB-ului real revizuită de la 1,4% la 2,1%, inflația de bază PCE cu două zecimi până la 2,6% și șomajul cu o zecime mai scăzut, până la 4,0%.Economiștii noștri din SUA notează că această prognoză implică un PCE de bază în medie de 19 pb pe lună pentru restul anului – doar puțin peste rata de rulare țintă de 2%.Așadar, pentru moment, este destul de mult Goldilocks, chiar dacă acest lucru a fost însoțit de revizuiri în sus de 25 pb ale punctelor mediane 2025-26 și o pondere mai mare a membrilor FOMC care văd riscurile de inflație ca fiind înclinate în sus.

Conferința de presă a lui Powell a greșit, de asemenea, din partea dovish, comentariile sale sugerând în special că datele de inflație în creștere pentru ianuarie și februarie nu au modificat valoarea de referință a Fed, povestea inflației fiind "în esență aceeași”.El a menționat, de asemenea, de câteva ori că slăbirea neașteptată a pieței muncii ar putea justifica un răspuns politic deși FOMC nu a văzut acest lucru în prezent, în timp ce nu și-a exprimat nicio îngrijorare cu privire la relaxarea continuă a condițiilor financiare.

Când a fost întrebat despre momentul reducerii ratelor, Powell nu a făcut niciun efort pentru a exclude posibilitatea unei mișcări în luna mai, spunând că FOMC "nu a luat nicio decizie cu privire la întâlnirile viitoare”.Economiștii noștri din SUA continuă să se aștepte ca prima reducere a ratei dobânzii să aibă loc în iunie, cu 100 de puncte de bază de reduceri în total în acest an, dar cu riscuri înclinate către un rezultat mai șocant.Vedeți reacția lor completă aici.

În ceea ce privește bilanțul, Powell a indicat că o decizie privind încetinirea ritmului QT va veni "destul de curând”.El a subliniat că încetinirea QT nu echivalează cu oprirea acestuia, observând că trecerea la un ritm de scurgere mai lent ar putea permite de fapt o reducere mai mare a bilanţului în timp, prin reducerea riscului apariţiei problemelor de lichiditate.

În urma FOMC, contractele futures au crescut probabilitatea unei reduceri în iunie la 84%, de la 66% în ziua precedentă, cu 84bps de reduceri acum prețul până la sfârșitul anului +10,7bps în ziua respectivă.În acest context, curba trezoreriei s-a înclinat, deoarece randamentele pe 2 ani au scăzut cu-8,1 bps, în timp ce randamentele pe 10 ani au scăzut cu-2,0 pb în ziua respectivă, până la 4,27% și închidendu-se aproape de nivelurile lor pre-FOMC.Acest lucru s-a produs pe măsură ce punctele de rentabilitate mai mari au compensat cea mai mare parte a scăderii de-5,9 pb a randamentelor reale pe 10 ani.Panta 2s10s a atins cel mai abrupt nivel din ultimele luni la-33,2 bps.Și peste noapte, a avut loc o scădere suplimentară a randamentelor, cei de pe titlurile de trezorerie pe 10 ani mai scăzând cu încă-0,8 pb.

Acțiunile s-au bucurat de o dispoziție de risc în urma Fed, cu S&P 500 +0,89%, NASDAQ +1,25% și Dow Jones +1,03% atingând toate noi recorduri.Capitalurile mici au condus câștigurile, Russell 2000 în creștere cu +1,92%, în timp ce indicele VIX de volatilitate a scăzut la cel mai scăzut nivel de la începutul lunii februarie -0,78 puncte până la 13,04.

Acest raliu a continuat în Asia peste noapte, cu progrese puternice pentru Nikkei +1,97%, Hang Seng +1,80% și KOSPI +2,18%.În plus, contractele futures pe acțiuni americane indică noi câștiguri, cele de pe S&P 500 în creștere cu +0,40%.Acest lucru vine în mijlocul unor lansări puternice de date, deoarece am început să obținem lansările PMI flash din martie din întreaga lume.De exemplu, în Japonia, PMI compozit a crescut la 52,3 în martie, ceea ce este cel mai mare din august.La fel și în Australia, PMI compozit a fost de până la 52,4, cel mai mare din aprilie.Și Australia a avut și unele date puternice privind ocuparea forței de muncă și pentru februarie, cu o creștere a ocupării forței de muncă cu +116,5k față de +40,0k așteptate.Cu toate acestea, chiar dacă piețele au fost pozitive în cea mai mare parte, au existat pierderi pentru acțiunile chinezești, CSI 300 -0,11% și Shanghai Comp -0,14% înregistrând ambele scăderi modeste.

În FX, yenul japonez +0,32% s-a consolidat față de dolar, tranzacționându-se la 150,90 în această dimineață, după ce ziarul Nikkei a raportat că investitorii speculau despre o altă creștere în iulie sau octombrie.Înainte să apară vestea, yenul japonez se tranzacționa la 151,91, la o mică distanță de minimul de după 1990.

Înainte de Fed, piețele europene se luptaseră să câștige multă tracțiune ieri, cu STOXX 600 neschimbat -0,00% până la închidere.Asta s-a întâmplat în timp ce președintele BCE Lagarde a păstrat mesajul său anterior privind politica monetară, spunând că "când vine vorba de datele relevante pentru deciziile noastre de politică, vom ști puțin mai multe până în aprilie și mult mai multe până în iunie”.Aceasta înseamnă că investitorii continuă să vadă întâlnirea din iunie ca fiind cea mai probabilă pentru o reducere inițială a ratei dobânzii, iar obligațiunile suverane au fost, de asemenea, destul de reduse ca răspuns.Așadar, a existat doar o scădere modestă a randamentelor pe cea mai mare parte a continentului, cu acele bunds de 10 ani -1,8 bps și OAT -1,1 bps scăzând ușor.

Principala excepție de la acest model a fost în Marea Britanie, unde gilts pe 10 ani au scăzut cu-4,6 pb după ce cea mai recentă lansare a IPC a surprins în scădere.Acest lucru a arătat că IPC-ul general a scăzut la +3,4% în februarie față de +3,5% așteptat, care este cel mai scăzut din septembrie 2021.În plus, IPC de bază a scăzut la un minim de doi ani de +4,5% față de +4,6% așteptat..La rândul său, acest lucru i-a determinat pe investitori să crească șansa de reduceri de dobândă în acest an, iar șansa unei reduceri până la reuniunea din iunie a crescut de la 52% marți la 58% până la încheierea de ieri.

Această informare privind inflația vine înaintea celei mai recente decizii de politică a Băncii Angliei de astăzi, în care se așteaptă, în general, să mențină ratele în așteptare.Așadar, accentul se va concentra asupra oricăror semnale cu privire la momentul viitoarelor reduceri de rate, împreună cu împărțirea voturilor.În previzualizarea sa link aici, economistul nostru din Marea Britanie Sanjay Raja vede că riscurile sunt înclinate spre o surpriză conciliantă, dar consideră că MPC va respecta indicațiile din februarie conform cărora rata bancară este restrictivă și "va trebui să rămână restrictivă suficient de mult pentru a reveni.inflația la ținta de 2%”.

În sfârșit, au existat date puțin mai bune din zona euro, deoarece indicatorul preliminar al încrederii consumatorilor al Comisiei Europene a crescut la-14,9 în martie față de-15,0 așteptat.Aceasta a fost cea mai mare valoare din februarie 2022, chiar înainte ca Rusia să înceapă invazia Ucrainei.

Pentru ziua următoare, iar principala evidențiere a datelor va fi PMI-ul flash pentru martie.Pe lângă acestea, vom primi cererile de șomaj inițiale săptămânale din SUA, indicele principal al Conference Board pentru februarie, vânzările de locuințe existente pentru februarie, perspectivele de afaceri ale Fed din Philadelphia pentru martie și soldul contului curent din trimestrul IV.De la băncile centrale, există o decizie de politică a Băncii Angliei și vom auzi de la vicepreședintele Fed pentru supraveghere, Barr.Publicările de azi privind veniturile includ Nike și FedEx.Și în sfera politică, la Bruxelles are loc un summit al liderilor UE.