Cu toate acestea, PIB-ul din trimestrul IV a fost sub T3 și, potrivit BEA, "decelerația PIB din trimestrul al patrulea, în primul rând  a reflectat încetinirea investițiilor în stocuri, a cheltuielilor guvernamentale federale, a investițiilor în locuințe și a consumatorilor< br/>> cheltuire.Importurile au încetinit.”

O analiză mai detaliată dezvăluie următoarele detalii:

• Consumul personal a contribuit cu 1,91%, mai mult de jumătate din cei 3,280%.Pe o bază anuală, aceasta a însemnat o creștere de 2,8%, mai bună decât cea estimată de 2,5%, dar în scădere față de 3,1% în trimestrul trecut.
• Investiția fixă ​​a scăzut, de asemenea, adăugând 0,31% la numărul final, în scădere de la 0,46% în T3
• Schimbarea stocurilor private a fost constantă, contribuind cu 0,07% din cifra de bază și respingând așteptările privind o scădere ca urmare a reducerii stocurilor din trimestrul IV după creșterea de 1,27% a variației stocurilor din trimestrul trecut.
• De asemenea, în coloana neașteptate a fost și contribuția exporturilor nete, care a adăugat 0,43% la valoarea finală, în creștere față de 0,03% în trimestrul trecut, deoarece exporturile au crescut în ciuda creșterii puternice a dolarului în T4.
• În cele din urmă, guvernul a contribuit cu încă 0,56% din cifra de bază, care deși a scăzut de la 0,99% în T3, a continuat o serie bizară în care guvernul rămâne unul dintre cei mai mari contributori la PIB.

Și vizual:

>imagine>

>

Revenind la consumul foarte important, nu putem să nu zâmbim când observăm că BEA recurge din nou la astfel de trucuri preferate de stimulare a PIB-ului ale vechii administrații Obama, cum ar fi cheltuielile pentru asistență medicală și...RV-uri! Cele două au contribuit la aproximativ jumătate din creșterea cheltuielilor de consum în al patrulea trimestru.

>

În afară de cheltuiala amuzantă cu RV deși în economia lui Biden nimeni nu își poate permite o casă, așa că are sens, o parte din ritm a fost, de asemenea, o funcție a unui deflator mai mic decât se aștepta, care a afectat și contribuția pozitivă neașteptată a exporturi care, din nou, nu aveau sens în lumina dolarului mult mai puternic.

În ceea ce privește componentele inflației, inflația de bază PCE a fost în linie, ceea ce contează pentru Fed, cu toate acestea, acest număr a fost învechit și vom obține o imprimare mai precisă, lunară, nu trimestrială, mâine.Mai exact, prețurile pentru cheltuielile personale de consum PCE au crescut cu 1,7% în trimestrul al patrulea, după ce au crescut cu 2,6% în trimestrul al treilea.Fără alimente și energie, indicele prețurilor "de bază” PCE a crescut cu 2,0%, aceeași creștere ca în trimestrul III și în conformitate cu estimările.

>

În sfârșit, venitul personal disponibil real DPI-venitul personal ajustat pentru impozite și inflație-a crescut cu 2,5% în trimestrul al patrulea, după ce a crescut cu 0,3% în trimestrul al treilea.DPI în dolari curenti a crescut cu 4,2% în al patrulea trimestru, după o creștere de 2,9% în trimestrul al treilea.Creșterea din trimestrul al patrulea a reflectat creșteri ale compensațiilor, veniturilor personale din active și veniturilor proprietarilor, care au fost parțial compensate de o scădere a încasărilor personale din transferuri curente.

Se poate argumenta, de asemenea, că o mare parte din cheltuieli au provenit din scurgerea continuă a economiilor și ar fi drept: economiile personale ca procent din DPI au fost de 4,0% în trimestrul al patrulea, comparativ cu 4,2% în trimestrul al treilea.Acest număr va continua să scadă.

În general, după cum concluzionează Bloomberg, se poate argumenta că cifra PIB-ului a fost destul de neutră pentru piețe, deoarece cererea internă privată a fost în mare măsură conformă cu previziunile, la fel ca și inflația de bază.