_ Sunt administrator de fond: de ce Investitorul în biotehnologie Ailsa Craig crede că reducerile ratelor vor declanșa o revenire

Nu este ușor să decideți unde să vă puneți banii în acest moment.

Piața de valori este neregulată, prețurile proprietăților au scăzut în multe zone iar inflația a decimat economiile oamenilor de mai bine de doi ani - deși, în sfârșit, economisitorii se bucură de profituri reale.

Ați putea crede că cei din industria managementului investițiilor au o mai bună înțelegere a modului de a prospera în condițiile actuale circumstanțe.

În fiecare lună, This is Money pune la sarcină un manager senior de fond sau de investiții cu o serie de întrebări care vor necesita ei să iasă pe o parte.

Vrem să știm unde vor investi pentru următoarele 12 luni sau chiar următorii 10 ani și ce ar evita. 

Vom chestiona investitorii noștri profesioniști dispusi asupra viitorului inflației, ratelor dobânzilor și pieței imobiliare .

Printre altele, le vom cere opiniile lor despre aur, Tesla și bitcoin.

Săptămâna aceasta, am vorbit cu Ailsa Craig, manager de portofoliu la International Biotechnology Trust (IBT).

International Biotechnology Trust investește în aproximativ 100 de companii cotate și necotate din biotehnologie și alte sectoare ale științelor vieții. 

Trust se tranzacționează în prezent cu o reducere de peste 11% și oferă un dividend de 4% din valoarea activului net de închidere, plătit semestrial.

Ailsa Craig răspunde: În afara slujbei mele de administrator de fonduri, nu investesc niciodată în companii individuale - investesc doar în fonduri. 

Fiind un administrator de fond, recunosc riscurile investiției în companii unice și acest lucru este valabil mai ales în biotehnologie, unde o abordare diversificată ajută la reducerea volatilității inerentă sectorului. 

Având în vedere natura volatilă a biotehnologiei, tranzacționăm activ , așa că de obicei nu am deține un stoc timp de 10 ani la un moment dat.

În cadrul trustului de investiții, aș spune Cytokinetics. Aceasta este o companie cu un medicament care și-a dovedit eficacitatea pentru un tip de insuficiență cardiacă. 

Următorul pas pentru companie va fi obținerea aprobării medicamentului său de la autoritatea de reglementare. 

Nu cred că va rămâne o companie independentă pentru mult timp, deoarece pare probabil ca o companie farmaceutică mai mare să o cumpere pentru a-și extinde propria producție de produse. 

Chiar dacă nu este cumpărat, rămâne atractiv, deoarece are un activ fără riscuri cu date excelente, abordând o nevoie medicală nesatisfăcută semnificativă.

Biotehnologia intră în favoare din numeroase motive. A existat o mare bulă în evaluări în timpul pandemiei, iar izbucnirea acelei bule alături de creșterea ratelor dobânzilor a fost un dublu șanț pentru sector. 

Acest lucru se întâmplă în ciuda fundamentelor puternice ale industriei de bază, cu o populație care îmbătrânește dramatic, care provoacă o cerere în creștere pentru medicamente și inovația științifică continuă să se accelereze.

Evaluările scăzute ale biotehnologiei creează în acest moment câteva oportunități interesante. 

În consecință, asistăm la un val de achiziții de la marile companii farmaceutice, care recunosc că pot alege companii inovatoare de înaltă calitate, la prețuri avantajoase. 

Suntem deosebit de încântați de progresele în bolile rare și medicamentele pentru tratarea afecțiunilor sistemului nervos central, cum ar fi afecțiunile de sănătate mintală. 

Dacă ratele dobânzilor încep să scadă, acest lucru ar putea fi, de asemenea, un vânt din spate pentru biotehnologie, așa cum a fost în istorie sectorul depinde foarte mult de finanțare pentru dezvoltarea de noi medicamente.

Cred că sectorul trusturilor de investiții din Regatul Unit este, în general, interesant în acest moment. 

Pe lângă trusturile de capital și de specialitate, sectorul oferă, de asemenea, un mijloc pentru investitori de a obține expunere la active alternative sau la active de risc care altfel sunt greu de accesat. 

Trecurile de investiții tranzacționează în prezent cu reduceri mai mari decât de obicei și există mai mulți catalizatori potențiali care ar putea schimba acest lucru, inclusiv revizuirea FCA asupra modului în care sunt dezvăluite costurile de deținere a trusturilor de investiții. 

Regulile actuale le fac să pară mai scumpe decât sunt de fapt, așa că, dacă acest lucru este modificat, este posibil să vedem investiții crescute în sector.

Tehnologia SUA. Sectorul a avut o evoluție fantastică și ar putea fi greu de repetat asta în acest an.

Piața de valori din Marea Britanie s-a întors de peste un deceniu. Sper că evaluările actuale sunt atractive și vom vedea o redresare de aici, mai degrabă decât ca aceasta să fie simptomatică a unei probleme pe termen mai lung cu Regatul Unit.

Depinde într-adevăr de care este apetitul lor pentru risc și de cât timp. au la dispoziție până la pensionare.

Spunând că, evaluările companiilor mai mici și mijlocii par, în general, atractive în acest moment, deoarece companiile mai mari au luat lumina reflectoarelor.

La fel ca biotehnologia, acestea tipurile de companii tind să experimenteze hype de la sprijinul exuberant al investitorilor. 

Îmi plac companiile care perturbă status quo-ul și aduc soluții pentru viitor. Tesla este pionierul vehiculelor electrice și i-a luat prin surprindere pe toți concurenții. 

Ne aflăm la începutul reprizelor și se pare că vehiculele electrice vor prelua în cele din urmă controlul. 

Cu toate acestea, în sectoarele specializate, aș tinde să urmez exemplul investitorilor specialiști care sunt mai bine plasați pentru a avea o opinie asupra evaluării.

Răspuns plictisitor, dar depinde de locație, locație, locație. Nu sunt un expert imobiliar, dar personal sunt negativ în general pe piața imobiliară. 

Cu toate acestea, ultima dată când am văzut o retragere la Londra, investitorii de peste mări au intervenit. Dacă mi-aș putea permite Aș cumpăra acum o proprietate pentru copiii mei, probabil că aș face-o.

Da, și face parte din a mea. Îmi place diversificarea. Este o mențiune defensivă în perioadele de volatilitate și perturbare a pieței și o acoperire împotriva inflației. 

Economiștii noștri se așteaptă ca ratele dobânzilor să fie reduse mai târziu în acest an, pe măsură ce inflația se îndreaptă înapoi spre țintă. 

Cu toate acestea, deoarece presiunile inflaționiste sunt susceptibile de a persista, nu ne așteptăm la o revenire la „fondul minim” sau la rate ale dobânzii aproape de zero. 

Acest lucru va fi greu pentru împrumutați, dar oferă economisitorilor ceva de încurajat.

Medicamentele pentru obezitate sunt în prezent în centrul atenției. Medicamentele sunt incredibil de eficiente și asta înseamnă că mulți pacienți le doresc, chiar și în măsura în care sunt motivați să plătească din propriile buzunare pentru ele. 

Industria va continua să inoveze în acest domeniu, aducerea de medicamente potențial mai bune, care sunt mai ieftine și mai ușor de utilizat. 

Acest lucru ar putea reduce costurile totale și, prin urmare, veniturile asociate, dar nimeni nu poate nega că medicamentele pentru obezitate vor rămâne un punct de interes pentru pacienți și companii. deopotrivă.

Prețul medicamentelor este adesea folosit ca un fotbal politic în perioada premergătoare alegerilor prezidențiale din SUA, care au loc la fiecare patru ani. 

Cu toate acestea, de data aceasta avem în vedere centrul atenției fiind pus pe economia generală și preocupările geopolitice. 

Acest lucru se datorează faptului că Legea pentru reducerea inflației a democraților permite plătitorului de asistență medicală din SUA, Medicare, să negocieze prețul anumitor medicamente populare cu companiile farmaceutice, ceea ce, în opinia mea, elimină problema de la politica politică. deocamdată.

Sectorul biotehnologiei avansează în mod constant și se adaptează la ceea ce îi este aruncat. 

Pandemia a fost un exemplu excelent în care inovația și motivația s-au unit iar industria noastră a inovat cu succes atât vaccinuri, cât și tratamente împotriva Covid. 

De atunci, sectorul a continuat să abordeze bolile cu o nevoie medicală nesatisfăcută și în 2023 am văzut 55 de noi aprobări de medicamente, cel mai mare număr de atunci 2018.

Probabil l-aș folosi pentru a plăti un depozit pe o proprietate din Londra. Cu prețurile acolo unde sunt, mă tem că copiii mei vor trebui să locuiască la sute de mile distanță și nu îi voi vedea niciodată.

(Fluierul)