_ CEO-i conservatori din punct de vedere politic au descoperit că gândesc diferit despre transparență< /h3>

Ca formă pur voluntară de dezvăluire, previziunile privind câștigurile conducerii ne pot spune la fel de multe despre manageri înșiși, cât și despre viitorul financiar al companiei lor. Tot felul de trăsături de personalitate pot influența conținutul și cadența previziunilor, dar te-ai aștepta ca atributele de bază – cum ar fi ideologia politică, care a fost asemănată cu o „religie oficială” în Statele Unite – să fie cele mai importante.

Într-adevăr, Lei Gao, profesor asociat de finanțe la Colegiul de Afaceri Donald G. Costello de la Universitatea George Mason, a publicat recent o lucrare în Journal of Financial and Quantitative Analysis, în care constată că directorii executivi conservatori din punct de vedere politic gestionează previziunile în mod foarte diferit de cele ale lor. colegii moderati sau liberali.

Co-autorii lui Gao au fost Ahmed Elnahas de la Universitatea din Texas, Dr Nomad Hossain de la Universitatea Central Washington și Jeong-Bon Kim de la Universitatea Simon Fraser.

Cercetătorii au analizat previziunile pentru o gamă largă de companii în perioada 1993-2016, comparând cele emise de directori generali conservatori cu restul eșantionului. Ei au folosit contribuțiile financiare către candidații Partidului Republican ca un indice de conservatorism. Ei au adunat, de asemenea, date despre performanța financiară reală pentru a măsura acuratețea prognozelor.

Ei au descoperit că directorii executivi conservatori aveau cu 13-16,5% mai multe șanse să emită prognoze într-un anumit an. Prognozele conservatoare ale CEO-ului erau cu 12,7% mai probabil să ofere predicții de interval în loc de o cifră precisă.

Directorii directori care susțin republicanii au avut, de asemenea, tendința de a acorda mai mult timp între prognoză și următorul anunț privind câștigurile, cu un orizont mediu de aproximativ 11 la sută, sau aproximativ șapte sau opt zile, mai mult decât omologii lor neconservatori. Și aceste previziuni au fost, în medie, cu 8,7 la sută mai precise – poate nu este surprinzător, având în vedere afirmațiile lor mai măsurate.

Punând descoperirile lor prin analiza statistică, cercetătorii au explorat posibilitatea ca diferența să fie înrădăcinată. comportament ferm, mai degrabă decât ideologia politică a CEO-ului. Cu toate acestea, ei nu au putut identifica caracteristici comune ale firmelor conduse de conservatori în afara tiparelor de prognoză menționate mai sus.

În plus, firmele care i-au înlocuit pe directori executivi republicani cu nerepublicani au evidențiat cu promptitudine frecvența și calitatea prognozelor scăzute, în conformitate cu linia de bază. descoperiri, care sugerează cu tărie că ideologia politică a jucat un rol.

Gao explică disparitatea subliniind ceea ce lucrarea numește „efect de precauție” la lucru în mintea directorilor executivi conservatori.

Deoarece liderii de dreapta sunt văzuți în mod tradițional ca fiind mai aversi față de risc, este de înțeles că ar folosi previziunile pentru a gestiona așteptările pieței și pentru a evita consecințele negative ale dezamăgirii. Această teorie este susținută de observația conform căreia firmele cu risc ridicat de proprietate instituțională și de litigii – cu alte cuvinte, firmele expuse unui reflector mai dur – au manifestat un comportament de previziune și mai atent atunci când au fost conduse de un CEO conservator.

Totuși, Pe baza constatărilor sale, Gao avertizează să nu facă presupuneri ample despre directorii executivi democrați și republicani. În primul rând, studiul actual se concentrează doar pe directorii executivi cu înclinații distincte de dreapta, mai degrabă decât pe compararea merelor partizane cu mere. Gao spune: „Știu că polarizarea a fost foarte proastă în ultimii ani. Nu încerc să stau de o parte și să o critic pe cealaltă. Este mai mult ca un proxy pentru conservatorism decât conservatorism în sine; de ​​aceea am folosit această variabilă. "

Dar Gao insistă asupra faptului că lucrarea sa, oricât de nuanțată, demonstrează necesitatea unor cercetări suplimentare asupra modului în care ideologia politică motivează deciziile de afaceri. „Ideologia politică a directorilor executivi poate modela politicile companiilor, în special politicile de dezvăluire. Nu există o mulțime de lucrări care să se ocupe de asta. Politica este foarte importantă. De ordinul întâi, în multe cazuri.”

(Fluierul)

Inapoi