15:59 2024-03-22
extpolitic - citeste alte articole pe aceeasi tema
Comentarii Adauga Comentariu
_ Se pregătește China pentru devalorizarea yuanului: Renminbi scade după ce PBOC îl împinge sub nivelul cheie de suport
China se pregătește pentru devalorizarea yuanului: renminbi scade după ce PBOC îl împinge sub nivelul de suport cheie
În timp ce toată lumea continuă să urmărească accidentul de tren cu mișcare lentă, care este yenul japonez, în care BOJ și-a distrus în mod epic cea mai recentă intervenție de politică monetară, trimițând yenul să scadă la un minim de 34 de ani, în ciuda primei sale creșteri a ratei în 17 ani, realul acțiunea peste noapte a avut loc în yuanul chinezesc, care a scăzut brusc sub nivelul cheie de suport de 7,22, în ciuda randamentelor mai scăzute din SUA și a comentariilor conciliante ale lui Powell la FOMC din această săptămână, sugerând o posibilă schimbare iminentă a politicii valutare PBoC, a se citi devalorizarea monedei.prin prăbușirea necruțătoare a yenului și ascensiunea dolarului american.
Vineri, slăbirea tentativă a Chinei a strângerii sale ca o menghină asupra yuanului a dezlănțuit o alunecare a monedei și a coborât monedele asiatice și emergente.Yuanul de pe uscat a scăzut cel mai mult în mai mult de două luni, după ce autoritățile au stabilit o fixare zilnică mai slabă decât se aștepta, declanșând speculații că vor tolera pierderi suplimentare, adică vor continua cu o devalorizare a yuanului ușor sau nu atât de slabă.
Yuanul onshore a scăzut vineri cu până la 0,4%, până la 7,2299 per dolar, depășind nivelul de 7,2 pe care Beijing-ul îl apăra de luni de zile. Prăbușirea a survenit după ce PBOC și-a redus fix fixul zilnic cu cel mai mult de la începutul lunii februarie; scăderea a dus moneda la 0,2% de la sfârșitul intervalului de tranzacționare zilnic permis de plus sau minus 2% de la fix.
>imagine>
Odată ce nivelul 7,22 a fost depășit, a trimis imediat renminbi-ul offshore, USDCNH, la un nivel scăzut de cinci luni, nemaivăzut de la jumătatea lunii noiembrie.
>
Scăderile yuanului au fost "declanșate de soluția mai slabă”, a spus Fiona Lim, strateg senior în schimburi la Malayan Banking din Singapore.Acest lucru a transmis un semnal că "PBOC este dispus să permită o slăbiciune a yuanului, deoarece dolarul a câștigat recent un pic de tendință optimistă”, a spus ea.
Relaxarea neașteptată a poziției valutare a Beijingului subliniază provocările cu care se confruntă factorii de decizie mercantilisti din China în timp ce încearcă să stimuleze o economie fragilă prin relaxarea monetară, menținând în același timp yuanul în general stabil pentru a preveni ieșirile de capital.Inutil să spunem că inversarea tonului sugerează că China este dispusă să riște o nouă creștere a ieșirilor de capital dacă aceasta înseamnă o redresare internă a economiei...ceea ce este firesc, deoarece alternativa este o revoltă a clasei de mijloc din China de peste 1 miliard.Acestea fiind spuse, o decizie de a slăbi complet controlul valutar nu ar fi simplă, deoarece Banca Populară a Chinei va trebui să mențină un anumit sprijin pentru a se asigura că deprecierea este ordonată și nu pune în pericol stabilitatea financiară.Ar însemna, de asemenea, un val de cumpărare de aur și bitcoin cum ar fi
Desigur, slăbiciunea reînnoită a yuanului-după ce acesta a rămas în mare parte plat timp de aproape două luni-are implicații dincolo de piața valutară a Chinei.O alunecare bruscă sau susținută poate cântări pe colegii regionali deja sub presiunea unui dolar în creștere...de fapt, este deja, cu piața emergentă și valuta regională cum ar fi AUD scăzând peste noapte.De asemenea, ar face ca piața de valori a națiunii, aflată în dificultate, să fie și mai puțin atractivă pentru investitorii de peste mări.
În timp ce vânzarea inițială a fost declanșată de o fixare mult mai slabă decât se aștepta, vânzarea s-a accelerat apoi după ce băncile de stat s-au abținut să vândă dolari în cantități mari la piața deschisă.Sentimentul s-a înrăutățit și mai mult după ce adjunctul guvernatorului PBOC Xuan Changneng a declarat joi că națiunea are încă loc să reducă raportul rezervelor obligatorii pentru bănci, o mișcare care ar putea extinde și mai mult divergența politicii monetare SUA-China.
"Reacția agresivă a pieței imediat după o uşoară reducere a părtinirii întăririi poate duce la o mișcare mai prudentă”, a declarat Becky Liu, șeful strategiei macro pentru China la Standard Chartered Bank."Poate fi necesar ca PBOC să intensifice managementul valutar pe termen scurt.”
Bloomberg observă, de asemenea, că, pentru a adăuga la sentimentul de scădere în jurul yuanului, Congresul SUA are în vedere o proiect de lege care ar împiedica fondurile mutuale să investească în unele produse care urmăresc indici bursieri chinezi.Indicatorii cheie de capital pe continent au scăzut cu aproximativ 1% vineri
În sfârșit, puterea reînnoită a dolarului afectează și yuanul.În ciuda conferinței de presă a FOMC a lui Powell, indicele dolarului Bloomberg a fost stabilit pentru cel mai mare câștig săptămânal din ultimele două luni, în mare parte datorită unei scăderi a altor valute din G7, deoarece mai multe bănci centrale s-au relaxat în mod neașteptat.Și apoi mai este desenul ridicol care este BOJ, a cărui "excursie” și sfârșitul NIRP nu au reușit să stimuleze yenul, un alt semn al forței de bază a dolarului.
"Obiectivul pentru PBOC de a permite fixarea dolar-yuan să urmeze spot pentru a se muta puțin mai sus, la 7,2 până la 7,25 în vară, nu este prea mare”, a declarat Ju Wang, șeful departamentului de schimb valutar și rate de schimb din China.strategie la BNP Paribas."Acest lucru ar putea permite spotului să testeze din nou 7.3.”
Ar putea testa și mult mai puțin, mai ales dacă yenul continuă să se prăbușească.Așa cum scrie Michael Hartnett de la BofA în emisiunea săptămânală a fluxului de astăzi, în timp ce "băncile centrale sunt tolerante la o inflație mai mare, ele sunt intolerante la aprecierea monedei” și apoi arată că yenul se tranzacționează la un minim de 30 de ani față de yuan, sugerând că este doar o chestiune de timp înainte ca China să fie nevoită să se devalorizeze agresiv pentru a-și atinge vecinul exportator.
>imagine>
Totuși, pierderile ulterioare și mai accentuate ale yuanului ar crește perspectiva unui sprijin suplimentar din partea PBOC, cum ar fi vânzarea dolarului la banca de stat sau intervenția verbală.Banca centrală poate, de asemenea, înăspri lichiditatea pe piețele offshore pentru a face pariurile împotriva monedei mai scumpe.
Motivul: dacă și atunci când rezidenții chinezi vor suferi suficiente pierderi din economiile lor, vor accelera conversiile în aur consultați "
Între timp, în timp ce piețele așteaptă să vadă cât de mai scăzută va permite Beijingul să scadă yuanul, comercianții din regiune urmăresc cu atenție mișcările yuanului, deoarece acesta a fost mult timp considerat o monedă ancoră.Dolarul australian și wonul sud-coreean-ambele considerate indicii pentru sentimentul Chinei-au scăzut vineri cu cel puțin 0,7%.
"Deprecierea yuanului are efecte negative asupra celor cu randament scăzut, cum ar fi wonul coreean, dolarul taiwanez și bahtul thailandez”, a declarat Lemon Zhang, strateg la Barclays Bank din Singapore."Ne-am aștepta ca lichiditatea în yuani offshore să se înăsprească”, dacă pariurile împotriva monedei se acumulează în continuare, a spus ea.
Ar fi încântător de ironic dacă "datele economice puternice” false ale lui Biden, care au fost catalizatorul cheie din spatele forței dolarului, vor ajunge să fie declanșatorul următoarei crize valutare asiatice, ca să nu mai vorbim de următoarea rundă de maxime record în atât aur, cât și bitcoin.
Comentarii:
Adauga Comentariu