Se tranzacționează contracte futures pe acțiuni din SUA într-un interval restrâns, oscilant între câștiguri și pierderi pe măsură ce obligațiunile au crescut, recuperând o parte din scăderea de luni, care a dus randamentele la cel mai mare din noiembrie anul trecut, în creșterea tipăririi IPC din SUA mâine, care este crucială pentru decizia Fed când va începe să scadă ratele dobânzilor; Datoria guvernamentală din Regatul Unit și Germania a urmat exemplul, randamentele scăzând peste curbă după ce o vânzare de obligațiuni din Regatul Unit pe 20 de ani a atras o cerere record din partea investitorilor.Începând cu ora 8:00, contractele futures S&P au crescut cu 0,1%, dar s-au tranzacționat strâns în jurul liniei neschimbate, în timp ce au extins închiderea plată de luni pe Wall Street, când tranzacționarea a fost cea mai slabă de la Crăciun.Contractele futures Nasdaq au câștigat cu 0,2%, în timp ce Estoxx 50 din Europa a scăzut cu aproximativ 0,5%, tehnologia și industria industrială ducând la declin.Piețele de mărfuri sunt conduse mai sus de energie și metale, aurul atingând un nou record, urcând cu până la 25 USD la 2.365 USD înainte de a reduce câștigurile.Imaginea macro este ușoară astăzi, dar fiți cu ochii pe licitația de 3 ani, care poate oferi câteva indicii pentru poziționarea investitorilor în fața IPC.

>

În tranzacționarea înainte de piață, numele Mag7 sunt amestecate cu Semis up.Blackberry a crescut cu 6,9% după ce compania canadiană de software a anunțat o colaborare în domeniul roboticii cu AMD.Iată câțiva alți actori noti din premarketing:

• Acțiunile ChargePoint au scăzut cu 4,3%, deoarece Goldman Sachs a retrogradat furnizorul de soluții de încărcare pentru vehicule electrice pentru a vinde de la neutru, pe așteptările unei piețe de vehicule electrice mai lente în SUA.Goldman și-a redus, de asemenea, ratingul peers Sensata la neutru de la vânzare.
• Acțiunile Maxeon Solar au scăzut cu 16% după ce estimarea veniturilor din primul trimestru a producătorului de panouri solare a ratat estimările.

Precauția domină sentimentul înainte de raportul de miercuri privind inflația, care se estimează că va arăta o oarecare relaxare în continuare a presiunilor prețurilor, dar ar putea surprinde în sus după recenta creștere a prețurilor petrolului.Comercianții se pregătesc, de asemenea, pentru anunțul BCE privind ratele de joi, care ar putea susține pariurile pe o relaxare mai devreme de către BCE decât Fed și pentru începutul sezonului de câștiguri din primul trimestru.În timp ce piețele favorizează acum doar două reduceri de dobândă în SUA în acest an, fostul președinte al Fed St.Louis James Bullard a spus că trei reduceri rămân "cazul de bază”.

Pentru Mohit Kumar, strateg și economist-șef pentru Europa la Jefferies, discuția mai importantă ar trebui să fie despre modul în care Fed ar răspunde oricăror semne că reziliența în economia americană se clătește."Întrebarea corectă este dacă Fed este dispusă să reducă ratele dacă există vreun semn de slăbiciune”, a scris Kumar într-o notă către clienți.economia slăbește, vom vedea o relaxare din partea Fed, ceea ce ar susține sentimentul de risc.”

În timp ce economiștii chestionați de Bloomberg se așteaptă ca indicele prețurilor de consum va arăta o oarecare răcire a inflației, indicatorul de bază, care exclude costurile cu alimente și energie, se estimează că va crește cu 3,7% față de un an mai devreme-peste ținta de 2% a Fed.Preocupările sunt, totuși, pentru tipăriturile mai fierbinți în viitor, care reflectă creșterea continuă a aurului, care a crescut cu până la 25 de dolari la 2.365 de dolari în această dimineață, un nou record, și cu mai mult de 17% de la jumătatea lunii februarie.Cuprul s-a tranzacționat aproape de un maxim din 15 luni, pe măsură ce oferta se îngustează și producția globală crește.

>

Marija Veitmane, șefa de cercetare a piețelor de acțiuni la State Street Global, a declarat că măsurarea inflației online a companiei sale a indicat o citire potențial peste consens."Am observat că prețurile în fiecare sector pe care îl urmărim să crească cu un ritm mai mare decât media în martie,”, a spus ea.În ceea ce privește rezultatele corporative, "continuăm să ne îngrijorăm cu privire la limitarea câștigurilor, în cazul în care majoritatea creșterii provine din acțiunile tehnologice/de capitalizare mare, care majoritatea companiilor dau semne de stres”, a spus Veitmane."Marjele în scădere sunt preocupări deosebite, deoarece tind să precedă disponibilizările.”

Acțiunile europene scad, cu performanțe slabe pentru produsele de larg consum, construcții și imobiliare.FTSE 100 depășește performanța similară, adăugând 0,2%, DAX rămâne în decalaj, scăzând cu 0,6%.În ceea ce privește mișcările individuale ale acțiunilor de marți, BP Plc a urcat la un maxim din cinci luni după o actualizare despre care analiștii spun că a arătat o performanță puternică în tranzacționarea petrolului și gazelor.Renault SA a avansat după un upgrade din partea analiștilor de la Barclays Plc.Stocurile miniere au fost un punct luminos în Europa, deoarece minereul de fier s-a îndreptat spre cel mai mare raliu de două zile din ultimii doi ani.

La începutul sesiunii, acțiunile asiatice au crescut pentru a doua zi, deoarece TSMC a contribuit la creșterea acțiunilor tehnologice din cauza entuziasmului investitorilor față de planurile sale de producție din SUA.Indicele MSCI Asia Pacific a urcat cu 0,7%, TSMC fiind cea mai mare creștere după ce SUA a anunțat un acord pentru granturi și împrumuturi de 11,6 miliarde de dolari pentru a ajuta producătorul de cipuri să construiască fabrici.Taiwan a condus câștigurile în întreaga regiune, indicele său de referință câștigând până la 1,9% până la un nivel record.Acțiunile au avansat și în Hong Kong, Japonia și Australia.

• Hang Seng și Shanghai Comp.au fost variate odată cu creșterea standardului de referință din Hong Kong, deși nivelul cheie psihologic de 17.000 a continuat să eludeze.În schimb, continentul a rămas în urmă după o altă operațiune de lichiditate PBoC, în timp ce premierul Li a observat recent că incertitudinea și complexitatea mediului extern sunt în creștere.
• Nikkei 225 a continuat să beneficieze de recenta slăbiciune a monedei, USD/JPY așteaptă o retestare de 152,00.
• ASX 200 a fost condus de mineri, dar cu câștiguri limitate după sentimentul slab al consumatorilor și un sondaj mixt în afaceri.

În FX, indicele spot al dolarului Bloomberg este constant, în timp ce NOK și SEK supraperformanță, iar JPY și DKK sunt în decalaj pe G-10 FX.Yenul s-a situat aproape de un minim din 34 de ani și în jurul nivelului de 152 atent urmărit, despre care mulți spun că va determina autoritățile japoneze să acționeze.

În ceea ce privește dobânzile, trezoreriile cresc, reducând unele dintre pierderile de luni, care au făcut ca randamentele pe 10 ani să urce la cel mai mare nivel din noiembrie.Bunds, gilts urmează exemplul pe măsură ce randamentele de-a lungul curbei scad; Trezoreriile sunt mai bogate de-a lungul curbei cu cel puțin 2 pb, urmărind câștiguri mai mari ale ratelor de bază europene. Randamentele de trezorerie pe 10 ani în jur de 4,39% au scăzut cu mai mult de 3 pb în acea zi,dar bunds și gilts urmăresc în sector cu ~1,5 bp, deoarece spread-urile curbei rămân la aproximativ 1 bp față de nivelurile de închidere de luni.Contractele futures pe gilt și bund rămân aproape de cele mai bune niveluri ale zilei după ce vânzarea de obligațiuni pe 20 de ani din Regatul Unit a atras cerere record din partea investitorilor.Fluxurile de sesiuni din Asia au inclus două blocuri de aplatizare 2s10s pentru un risc combinat de 650.000 USD/DV01 în numerar.Cele mai importante momente ale sesiunii din SUA includ licitația de 58 de miliarde de dolari pe 3 ani, prima din cele trei vânzări de cupoane în această săptămână.Ciclul de licitație cu cupon începe la ora 13:00, ora New York-ului, cu o bancnotă de 58 miliarde USD pe 3 ani; Miercuri și joi urmează redeschideri de obligațiuni pe 30 de ani de 39 de miliarde de dolari și de 22 de miliarde de dolari pe 10 ani.Randamentul pe 3 ani WI la aproximativ 4,565% este cu ~31pb mai ieftin decât cel de luna trecută, care a oprit cu 1,3bp la cererea puternică.

În materie de mărfuri, petrolul s-a tranzacționat aproape de cel mai mare nivel din cinci luni, deoarece investitorii au cântărit tensiunile la foc mic din Orientul Mijlociu și preocupările persistente privind aprovizionarea.Israelul a spus că s-au făcut progrese în negocierile pentru încetarea focului în Gaza, semnalând o potențială relaxare a ostilităților, dar Hamas a negat afirmația.WTI s-a tranzacționat în intervalul de luni, adăugând 0,5% pentru a tranzacționa în jur de 86 USD; între timp metalele comune sunt amestecate; Aluminiul LME scade cu 0,5%, în timp ce staniul LME crește cu 2%.Aurul spot a menținut un record, a crescut cu aproximativ 20 USD pentru a se tranzacționa aproape de 2.359 USD/uncie și a crescut cu mai mult de 17% de la mijlocul lunii februarie.Cuprul s-a tranzacționat aproape de un maxim din 15 luni, pe măsură ce oferta se îngustează și producția globală crește.

Privind calendarul de astăzi, nu există date economice din SUA sau vorbitori Fed programați pentru sesiune

Instantaneu de piață

• S&P 500 futures s-au schimbat puțin la 5.251,25
• STOXX Europe 600 în scădere cu 0,2%, până la 507,93
• MXAP cu 0,7% până la 177,20
• MXAPJ cu 0,6% până la 541,29
• Nikkei a crescut cu 1,1%, până la 39.773,13
• Topix a crescut cu 1,0% până la 2.754,69
• Indexul Hang Seng a crescut cu 0,6% până la 16.828,07
• Shanghai Composite s-a schimbat puțin la 3.048,54
• Sensex s-a schimbat puțin la 74.726,49
• Australia S&P/ASX 200 a crescut cu 0,5%, până la 7.824,24
• Kospi a scăzut cu 0,5% la 2.705,16
• Randamentul german pe 10 ani s-a modificat puțin la 2,41 %
• Euro puțin schimbat la 1,0854 USD
• Brent Futures cu 0,5% până la 90,84 USD/bbl
• Pata de aur a crescut cu 0,8%, până la 2.357,69 USD
• Indexul dolarului american s-a modificat puțin la 104,17

Cele mai bune știri peste noapte

• Banca Japoniei va menține condiții monetare acomodative pentru moment, a reiterat guvernatorul Kazuo Ueda marți, fără a exclude posibilitatea unor noi schimbări de politică."Vom lua în considerare reducerea unui grad de relaxare monetară” dacă inflația subiacentă crește în continuare, a spus Ueda într-o ședință a comisiei parlamentare.WSJ
• Joe Biden și Fumio Kishida din Japonia intenționează să formeze un consiliu pentru industriile de apărare și să permită lucrătorilor din Japonia să efectueze mai multe lucrări de întreținere la navele marinei americane, potrivit unui înalt oficial al administrației.Apărarea va fi în fruntea agendei la întâlnirea lor de mâine.BBG
• Berkshire Hathaway plănuiește să vândă obligațiuni în yeni, alimentând speculațiile că Warren Buffett cântărește mai multe investiții în Japonia.A mandatat băncile pentru o potențială ofertă de obligațiuni de referință înregistrate la SEC, a spus o persoană cunoscută.BBG
• UBS este în discuții pentru a obține proprietatea deplină a platformei sale din China, schimbând participația sa în capitalul de investiții onshore al Credit Suisse cu un fond de investiții guvernamental de la Beijing, au spus oameni familiari.BBG
• Băncile europene au înregistrat o "încă o scădere substanțială” a cererii de împrumuturi pentru afaceri în primul trimestru, conform unui nou sondaj BCE "ratele mai mari ale dobânzii, precum și investițiile fixe mai scăzute pentru firme și încrederea mai scăzută a consumatorilor pentru gospodării, au exercitat o presiune slăbitoare asupra cerere de împrumut”.BCE
• Blackstone este aproape de o înțelegere cu proprietarul L’Occitane, Reinold Geiger, pentru a lua în privat compania cotată la bursă din Hong-Kong, au spus oameni familiari.Blackstone poate oferi finanțare prin datorii pentru cumpărare.BBG
• Modelele AI, cum ar fi ChatGPT de la OpenAI, "sunt pur și simplu nesățioase în ceea ce privește setea lor” de electricitate, a spus CEO-ul Arm, Reene Haas."Cu cât adună mai multe informații, cu atât sunt mai inteligenți, dar cu cât adună mai multe informații pentru a deveni mai inteligenți, cu atât este nevoie de mai multă putere.” Fără o eficiență mai mare, "până la sfârșitul deceniului, centrele de date AI ar putea consuma până la 20% până la 25% din necesarul de energie din SUA.Astăzi, probabil că este de 4% sau mai puțin”, a spus el."Asta nu este foarte durabil, să fiu sincer cu tine.” WSJ
• Fostul președinte al Băncii Rezervei Federale din St.Louis, James Bullard, a declarat că se așteaptă la trei reduceri ale ratei dobânzii în acest an, deoarece inflația se îndreaptă spre ținta băncii centrale, în timp ce economia rămâne rezistentă."În acest moment, probabil că ar trebui să luați comitetul și președinția la valoarea nominală – cea mai bună presupunere a lor acum este încă trei reduceri anul acesta”, a spus Bullard marți într-un interviu Bloomberg TV cu Haslinda Amin."Acesta este cazul de bază.” BBG
• Cele mai mari bănci din SUA urmează să obțină profituri mai mari din activitățile lor de creditare decât se aștepta în acest an, deoarece devine mai probabil ca Rezerva Federală să facă doar reduceri modeste ale ratelor dobânzilor de referință.FT

O privire mai detaliată asupra piețelor globale prin amabilitatea Newsquawk

Acțiunile din APAC s-au tranzacționat în cea mai mare parte mai sus, dar cu acțiunea prețurilor relativ limitate, piețele globale lipsind vreun catalizator major înaintea evenimentelor de risc viitoare.ASX 200 a fost condus de mineri, dar cu câștiguri limitate după sentimentul slab al consumatorilor și un sondaj mixt de afaceri.Nikkei 225 a continuat să beneficieze de recenta slăbiciune a monedei, USD/JPY așteptând retestarea la 152,00.Hang Seng și Shanghai Comp.au fost variate odată cu creșterea standardului de referință din Hong Kong, deși nivelul cheie psihologic de 17.000 a continuat să eludeze.În schimb, continentul a rămas în urmă după o altă operațiune de lichiditate PBoC caldă, în timp ce premierul Li a observat recent că incertitudinea și complexitatea mediului extern sunt în creștere.

Cele mai bune știri din Asia

• HKMA a declarat că Hong Kong are în vedere aprofundarea unora dintre schemele Connect între Hong Kong și China continentală.
• Guvernatorul BoJ Ueda a spus că economia Japoniei arată o oarecare slăbiciune, dar se redresează moderat, iar șansa unei creșteri solide a salariilor în acest an crește, în timp ce a adăugat că BoJ se așteaptă ca condițiile monetare acomodative să continue pentru moment și că este important să se mențină.condiții monetare acomodative, deoarece inflația tendința nu a atins încă 2%.Ueda a spus că, dacă economia și evoluția prețurilor continuă așa cum s-a proiectat acum, trebuie să se gândească la reducerea gradului de sprijin monetar, dar a adăugat că acest lucru se va întâmpla va depinde de datele viitoare și nu există nicio idee prestabilită acum despre cum și când se vor face.ajusta nivelurile ratei dobânzii.Ueda a adăugat că, chiar și după schimbarea politicii din martie, se așteaptă ca ratele dobânzilor să rămână scăzute, iar ratele reale ale dobânzilor să rămână la un teritoriu profund negativ.Ueda a reiterat că, dacă mișcările valutare au un impact asupra economiei și prețurilor într-un mod greu de ignorat, desigur vom răspunde cu politica monetară.

Bursele europene în roșu, Stoxx 600-0,2%, acțiunea este redusă în general, dar cu o oarecare divergență în comerțul subțire a catalizatorilor.DAX 40-0,6% cel relativ subperformant sub presiunea de către greii SAP și Daimler Trucks și în ciuda sprijinului în Infineon din partea TSMC; Nume de apărare, inclusiv Rheinmetall din Germania, au fost presate după comentariile GS cu privire la evaluările apărării și rapoartele geopolitice anterioare cu privire la licențele de export necesare.Sectoarele, în general, nu au nicio părtinire/temă generală, cu o performanță relativă în denumirile resurselor de bază și energiei, reluând valorile de referință subiacente și ajutând FTSE 100 +0,1% să treacă pe picioare.Pe partea Statelor Unite, contractele futures se apropie de marca neschimbată ES +0,1%, NQ +0,1%, cu catalizatorii ușori până în prezent și dosarul înainte rară înainte de IPC și minute de miercuri; Tesla-0,3% în atenție după soluționarea unui proces de accident fatal și având în vedere cele mai recente numere CPCA.

Cele mai bune știri europene

• Barclays a declarat că cheltuielile de consum din Marea Britanie din martie au crescut cu 1,9% față de cele precedente.Creștere cu 1,9% în februarie și a fost cea mai mică creștere comună din septembrie 2022, potrivit Reuters.
• Șeful UE pentru Competiție, Vestager, urmează să propună o abordare comună mai dură pentru abordarea provocărilor prezentate de China, ca parte a unui discurs în SUA, prin Politico.A spune că UE a acceptat o greșeală a fost făcută în urmă cu un deceniu prin eșecul de a impune restricții asupra panourilor solare puternic subvenționate de stat ale Chinei.Decizia din ancheta UE cu privire la subvențiile chineze se spune că va lua ritmul, decizii așteptate încă din vară; Vestager să spună că dacă ancheta constată că exporturile de vehicule electrice din China au fost subvenționate, UE va impune restricții.
• Sondajul BCE privind împrumuturile bancare-Standardele de credit au rămas în general neschimbate în primul trimestru al anului 2024.Cererea de împrumuturi din partea firmelor a scăzut substanțial, contrar așteptărilor băncilor cu privire la o redresare; Standardele de credit corporativ s-au înăsprit în T1, dar s-au relaxat pentru creditele ipotecare pentru gospodării; Băncile se așteaptă la o scădere netă moderată a cererii de împrumuturi către firme și la o creștere netă a cererii de împrumuturi către gospodării în al doilea trimestru al anului 2024-faceți clic pe aici pentru mai multe.
• Kremlinul rus spune că nu există un interval de timp specific pentru o vizită a președintelui Putin în China, dar vizita ministrului de externe Lavrov poate fi considerată o pregătire pentru contacte la nivel înalt de care este nevoie.

FX

• DXY constant pentru o mare parte a dimineții și menținând peste 104.00; Presiune modestă a venit pe măsură ce sursele BoJ prin Bloomberg au retras USD/JPY de la baza de 151,93 și, prin extensie, vârful YTD la 151,97 deasupra, USD/JPY scăzând și menținându-se în jurul valorii de 151,74.
• EUR inițial ușor mai slab, dar a obținut un sprijin modest alături de GBP ca urmare a presiunii USD induse de JPY.Deși, pentru a fi clar, acțiunea este conținută în ansamblu, cu amploarea marginală în sus.
• Cable a înregistrat o ușoară accelerare a câștigurilor după ce a depășit 50-și 100-DMA de 1,2663 și 1,2668, până la un vârf de 1,2685.
• Antipodeii au rămas constant, dar au beneficiat și de presiunea relativă a USD în a doua jumătate a dimineții europene, participanții fiind așteptați la RBNZ, care se așteaptă să lase ratele neschimbate; AUD și NZD aproape de maxime de 0,6625 și 0,6055.
• Se spune că BoJ va lua în considerare creșterea prognozei de inflație în urma rezultatelor "surprinzător de puternice” din negocierile anuale privind salariile, potrivit surselor Bloomberg; IPC de bază este revizuit în creștere față de prognoza actuală de 2,4%.BoJ va prognoza probabil o creștere a prețurilor de aproximativ 2%.Oficialii subliniază, de asemenea, că trebuie să fie conștienți de posibilele riscuri de scădere a inflației atunci când fac proiecții pentru anul fiscal 2026.
• PBoC a stabilit punctul de mijloc USD/CNY la 7,0956 față de exp.7.2248 anterior 7.0947.

Venit fix

• Început limitat în mod comparabil pentru UST cu dosarul rar, cu potențial în creștere prin fluxuri de refugiu, deoarece geopolurile rămân în atenție.Licitația JGB peste noapte a fost robustă, deși cu puțin mai blândă decât cea anterioară.
• UST-urile înregistrează în prezent câștiguri de circa.5 căpușe cu randamente puțin mai mici, dar fără o părtinire clară de aplatizare/înclinare până acum.
• EGBs & Gilts au depășit, fără o reacție reală la aprovizionare, care a fost bine primită, în ciuda lipsei unei noi concesii în licitație, în timp ce cel mai recent BLS BLS a stimulat o creștere modestă a Bundurilor, care se află în prezent în jurul vârfului de 132,29; per total, în timp ce EGB-urile licitate rămân mult mai aproape de baza de 131,87 de săptămâna trecută decât de vârful de 133,43.
• Gilts depășesc, din nou, nicio reacție la aprovizionare cu DMO din nou pe piață miercuri.Posibil avantaj din ultimele date Barclays, deși cifrele BRC au arătat cifre puternice din martie, dar acestea scad adesea înainte în perioada post-Paști.Upside readuce în joc 99.00 înainte de vârful de 99.15 de vineri și de joi la 99.37 după aceea.

Mărfuri

• Indicile de referință brute mai ferme, dar cu acțiune în mare parte laterală în dimineața europeană; WTI May se află într-un interval de 86,38-86,94 USD/bbl, în timp ce Brent June se află între 90,38-90,90 USD/bbl.
• Complexul rămâne concentrat pe geopolii după ce Israelul a stabilit o dată pentru operațiunea Rafah, în timp ce BP se așteaptă ca producția din amonte din primul trimestru să fie mai mare; EIA STEO scade mai târziu.
• Valorile de referință ale gazului din Europa și SUA diferă cu TTF mai scăzut, în timp ce Henry Hub crește, dar acțiunea prețurilor în general este fără evenimente și lipsește catalizatori specifici.
• Marea Britanie, Germania, Belgia, Țările de Jos, Danemarca și Norvegia au semnat o declarație pentru protejarea infrastructurii din Marea Nordului.
• Producția de petrol din Azerbaidjan 481.000 BPD în martie anterior 476.000 BPD în februarie, conform Ministerului Energiei.
• Morgan Stanley își ridică prognoza pentru prețul petrolului Brent pentru T3 la 94 USD/bbl pentru a reflecta riscurile geopolitice.
• Metalele prețioase au licitat în pofida USD relativ stabil/modest mai ferm pentru o mare parte a dimineții, cu sprijin venit din mediul cu randamente mai scăzute și cu fluxurile de refugiu potențial factoring; aur spot la un proaspăt USD 2365/oz ATH; colegii de bază văd o scădere a LME Copper după puterea marcată de luni, în timp ce minereul de fier Dalian a crescut în comerțul APAC.

Geopolitică: Orientul Mijlociu

• Hamas a declarat că poziția israeliană în timpul ultimei runde de negocieri de la Cairo rămâne încăpățânată și nu a îndeplinit nicio cerere a palestinienilor, în timp ce studiază în continuare propunerea Israelului și va informa mediatorii cu privire la răspunsul acesteia, potrivit unui comunicat.li>
• Pentagonul SUA a declarat că secretarul Apărării Austin și-a exprimat angajamentul de a sprijini întoarcerea necondiționată a ostaticilor și speră într-o încetare a ostilităților prin negocieri.Austin și-a exprimat, de asemenea, speranța că negocierile în curs dintre Israel și Hamas vor duce la un armistițiu și a afirmat sprijinul neclintit al SUA pentru apărarea Israelului în lumina amenințărilor din partea Iranului și a rețelei sale de împuterniciri, potrivit Al Jazeera și Al Arabiya.
• Serviciile de informații americane evaluează că Iranul a îndemnat mai multe dintre grupurile sale de miliție proxy să lanseze simultan un atac la scară largă împotriva Israelului, folosind drone și rachete, în timp ce acestea ar putea ataca chiar în această săptămână, potrivit surselor citate de CNN.În plus, surse familiare cu informațiile americane au spus că un atac iranian va fi probabil efectuat de forțele proxy din regiune, mai degrabă decât de Iran direct, iar una dintre surse a remarcat că amenințarea este foarte clară și credibilă cu piesele puse în aplicare pentru a conduce atacul și Iranul doar așteaptă momentul potrivit.
• Fracțiunea armată irakiană a declarat că a bombardat o țintă vitală în Ashkelon, în sudul Israelului, și o altă țintă în ultimele 72 de ore, potrivit Al Arabiya.
• Armata SUA a declarat că a distrus sistemele de apărare aeriană și drone ale forțelor Houthi într-o zonă a Mării Roșii, în timp ce nu au fost răniți sau daune navelor americane, ale coaliției sau navelor comerciale.
• "Armata israeliană spune că a efectuat raiduri asupra infrastructurii militare a armatei siriene în sudul Siriei”, potrivit Al Arabiya.

Geopolitică: altele

• Ministrul de Externe al UE, Borrell, într-un discurs la Bruxelles, a spus că "războiul se profilează cu siguranță peste tot în jurul nostru” și că "un război convențional de mare intensitate în Europa nu mai este o fantezie”, prin intermediul FT.li>
• Premierul australian Albanese a spus că Japonia este un candidat natural pentru a coopera în etapa a doua a pactului de securitate AUKUS, dar a adăugat că nu există planuri de extindere a calității de membru AUKUS dincolo de Marea Britanie, Australia și SUA.Au existat rapoarte anterioare conform cărora China era "grav îngrijorată”, deoarece Australia, SUA și Marea Britanie au confirmat că Japonia era luată în considerare pentru AUKUS.
• Ziarul militar chinez a declarat că Japonia arată "caracteristici ofensive evidente” cu noua sa unitate de rachete Okinawa, conform SCMP.
• Sesiunea extraordinară a Consiliului guvernatorilor AIEA privind escaladarea situației de la centrala nucleară Zaporizhzhia poate fi convocată joi, potrivit Reprezentantului permanent al Rusiei pe lângă organizațiile internaționale.

Calendarul evenimentelor din SUA

• 06:00: martie Small Business Optimism 88.5, estimat 89.9, anterior 89.4

Henry Allen de la DB încheie încheierea de peste noapte

Piețele au început săptămâna cu un început modest ieri, cu puține evoluții noi care să conducă la orice mișcare nouă.Acest lucru ar trebui să se schimbe mai târziu în cursul săptămânii, deoarece vom primi raportul IPC al SUA, decizia de politică a BCE și începutul sezonului de câștiguri din primul trimestru.Dar cel puțin deocamdată, tema principală a fost continuarea tendințelor de săptămâna trecută, incluzând tot mai multe îndoieli cu privire la reducerile de dobândă în acest an și temerile tot mai mari cu privire la inflație.Într-adevăr, swap-ul de inflație pe 5 ani din SUA +1,0 pb a atins 2,57% la închiderea de ieri, marcând cel mai ridicat nivel din octombrie.

Aceste întrebări despre reducerea ratelor au fost clare din stabilirea prețurilor de pe piață.De exemplu, probabilitatea unei reduceri la întâlnirea din iunie a Fed a scăzut la doar 52% până la încheierea de ieri, unde rămâne în această dimineață.Acesta este cel mai scăzut din octombrie, când randamentul trezoreriei pe 10 ani se tranzacționa aproape de 5% și exista o credință tot mai mare în narațiunea "mai mare pentru mai mult timp” atunci când era vorba de rate.În plus, numărul total de reduceri estimate pentru 2024 a scăzut, de asemenea, cu doar 61,5 bps de reduceri estimate la reuniunea din decembrie a Fed, în scădere cu-3,3 bps în ziua precedentă.Și este clar că tendința se întâmplă și la nivel global, cu swap-urile pe indicele peste noapte riscând o reducere a BCE până în iunie de la 97% la 91%, iar în această dimineață aceasta a scăzut și mai mult la 88%.Mai mult, reducerile BCE estimate până în decembrie au scăzut cu-4,8 pb la 84 pb, cu o nouă scădere peste noapte la doar 80,5 pb, care este cea mai mică din până acum în acest an.

Întrucât investitorii prevăd reduceri mai puține ale ratelor, acest lucru a ajutat la vânzări de obligațiuni de ambele maluri ale Atlanticului.În SUA, randamentul Trezoreriei pe 2 ani a crescut cu +3,9 pb la 4,79%, în timp ce randamentul pe 10 ani a crescut cu +1,8 pb la 4,42%, cel mai ridicat nivel de închidere din 2024 de până acum pentru ambele.La un moment dat în cursul zilei, randamentul pe 10 ani s-a mutat chiar până la 4,46%, înainte de a coborî din nou la final.Atât randamentul real pe 10 ani, cât și pragul de rentabilitate pe 10 ani au atins maximele până în prezent.Și în Europa, a existat o vânzări similare a obligațiunilor, cu randamentele bund-urilor pe 10 ani +3,7 bps, OAT +1,7 bps și BTP +1,1 bps toate crescând.

Cu privire la viitor, accentul se pune acum pe raportul IPC al SUA de mâine pentru martie, dar Fedspeak de ieri a oferit puține îndrumări cu privire la momentul oricăror reduceri de dobândă.Președintele Fed din Chicago, Goolsbee, care este un membru mai conciliant, a remarcat că, dacă ratele rămân ridicate, atunci "rata șomajului va începe să crească”.Separat, președintele Fed din Minneapolis, Kashkari, a spus că forța de muncă este încă strânsă, deși baza lui era că inflația va continua să scadă.

În cursul zilei, am avut și cel mai recent studiu al Fed-ului din New York privind așteptările consumatorilor, dar a arătat o imagine mixtă a așteptărilor inflaționiste.Vestea bună a fost că așteptările pe 5 ani au scăzut cu trei zecimi, până la +2,6%, dar așteptările pe 1 an au fost constante la +3,0%, iar măsura pe 3 ani a crescut din nou la un maxim de patru luni de +2,9%.Deci, niciun titlu evident din partea inflației.Dar au existat unele tendințe mai negative pe piața muncii, care au arătat că consumatorii deveneau net mai puțin încrezători.De exemplu, probabilitatea medie de a-și pierde locul de muncă a crescut la 15,7%, care este cea mai mare din ultimii trei ani și jumătate.Și probabilitatea medie de a-și găsi un alt loc de muncă în următoarele trei luni, dacă locul lor actual a fost pierdut, a scăzut la 51,2%, cea mai mică din ultimii aproape trei ani.

Când a fost vorba de acțiuni, au existat semne că volatilitatea de la sfârșitul săptămânii trecute începea să scadă, S&P 500 -0,04% înregistrând schimbări mici și VIX scăzând cu-0,8 puncte.Acțiunile cu capitalizare mică au avut o performanță mai bună, Russell 2000 în creștere cu +0,50%.Acțiunile de energie au avut performanțe slabe în cadrul S&P 500 -0,63%, deoarece prețurile petrolului au înregistrat o retragere moderată de la maximele din cinci luni de la sfârșitul săptămânii trecute tițeiul Brent-0,87% la 90,38 USD/bbl.Magnificent 7 a înregistrat o ușoară supraperformanță +0,27% datorită unui câștig de +4,90% pentru Tesla, în urma știrilor de la sfârșitul săptămânii trecute că intenționează să dezvăluie un robotaxi în august.

În Europa, STOXX 600 +0,47% a înregistrat cel mai puternic început de săptămână din februarie, în timp ce au existat câștiguri solide și pentru DAX +0,79% și CAC 40 +0,72%.Această forță a fost evidentă și printre alte active de risc, iar ieri s-au înăsprit spread-urile US HY -5bps și EUR HY -4bps.Între timp, odată cu începerea sezonului de câștiguri din primul trimestru, colegii noștri din Strategia de credit și-au schițat așteptările pentru EUR IG.Deși spread-urile s-au înăsprit deja mult din toamnă, ei cred că câștigurile ar trebui să se dovedească în continuare susținătoare pentru spread.Vedeți raportul lor complet aici.

Peste noapte în Asia, tonul moderat a continuat și a existat o performanță mixtă pentru acțiunile din regiune.Aceasta include câștiguri pentru Nikkei +0,86% și Hang Seng +0,55%, alături de scăderi modeste pentru KOSPI -0,12%, Shanghai Comp -0,15% și CSI 300 -0,25%.Între timp, au existat noi pierderi pentru obligațiunile suverane japoneze, iar randamentul pe 2 ani +1,2 pb este de până la 0,23% în această dimineață, marcând cel mai ridicat nivel din 2011.Acest lucru vine pe fondul comentariilor guvernatorului BoJ Ueda peste noapte, care a spus că se așteaptă ca tendința prețurilor din Japonia să crească spre sfârșitul perioadei de proiecție a BoJ.Privind în perspectivă, contractele futures pe acțiuni americane rămân în mare parte constante, cele de pe S&P 500 în creștere cu doar +0,06%.Și pentru Trezoreria SUA a avut loc o ușoară revenire în această dimineață, cu randamentul pe 10 ani scăzând cu-1,0 pb la 4,41%.

În sfârșit, urmează o zi liniștită în calendar, dar vom obține Sondajul BCE privind creditele bancare, iar în SUA există indicele de optimism pentru întreprinderile mici ale NFIB pentru martie.